【中玻網(wǎng)】1-4月份數據印證我們年初關(guān)注玻璃2014年基本面下行的判斷。上游產(chǎn)能增速仍有15％，但下游房屋銷(xiāo)售等優(yōu)異指標同比確呈現負增長(cháng)。作為空頭屬性品種，玻璃單邊操作以逢高拋空為主�？紤]當前9月期價(jià)較現貨價(jià)格僅有20元/噸左右升水，現貨支撐下，玻璃短期下方空間預計有限。不過(guò)，從宏觀(guān)預計及行業(yè)格局變動(dòng)來(lái)看，后市期價(jià)預計仍將繼續下行，但需等待現貨回落配合。5月現貨價(jià)格將引來(lái)季節性淡季，關(guān)注期限配合下的做空機會(huì )。
　　
　　作為玻璃消費較為集中的房地產(chǎn)行業(yè)數據則繼續下滑。以新開(kāi)工數據為例，繼1-2月數據同比下滑27.4％后，3月同比跌幅小幅收窄至25.2％。與玻璃消費較直接相關(guān)的房地產(chǎn)銷(xiāo)售數據下滑速度仍在加快。1-2月，房屋銷(xiāo)售面積同比下跌0.1％，而到了3月份，這一數據擴大至3.8％。年內玻璃需求同比增速下滑甚至出現負增長(cháng)概率頗高。需求回落，產(chǎn)量數據卻在持續增加。盡管從統計局數據來(lái)看，1-3月中國平板玻璃產(chǎn)量增速僅有1.3％，但這一數據是否可靠值得商榷。以中國玻璃信息網(wǎng)數據來(lái)看，隨著(zhù)去年新增產(chǎn)能投放，今年實(shí)際產(chǎn)量增速仍在10％以上。
　　
　　價(jià)格庫存數據印證供需格局進(jìn)一步走弱。廠(chǎng)商庫存在旺季未能有明顯消化。4月以來(lái)，玻璃廠(chǎng)商庫存溫和維持在3200萬(wàn)噸高位，同比增速11％，環(huán)比幾乎未有下降。但對比往年好年份看，上半年旺季去庫存一般在3月末就開(kāi)始啟動(dòng)。出貨放緩及資金壓力下現貨價(jià)格開(kāi)始轉弱。作為行業(yè)風(fēng)向標的沙河地區在4月份兩次下調報價(jià)。在產(chǎn)能增長(cháng)與需求下滑趨勢明確的背景下，今年年內現貨價(jià)格持續下跌概率非常大，往年9月份季節性旺季行情或難再現。