【中玻網(wǎng)】與當前資本市場(chǎng)上純堿股市情況暴漲相反，實(shí)體制造業(yè)的純堿價(jià)格一路陰跌，呈現出與虛擬市場(chǎng)冰火兩重天的情景。純堿出廠(chǎng)價(jià)自年初的1600元（噸價(jià)，下同）破位下跌以來(lái)，經(jīng)持續逐級小幅盤(pán)落，目前已降至1400元，再破整數關(guān)口已是大概率事件。后市來(lái)看，純堿市場(chǎng)供應增加、需求不旺，出口競爭加劇，價(jià)格仍將繼續筑底，陰跌走勢尚需維持一段時(shí)間。
　　
　　氯化銨轉旺 聯(lián)堿增加市場(chǎng)供應
　　
　　去年三季度至今年首季，因受農業(yè)季節因素影響，農用氯化銨市場(chǎng)一直處于冰點(diǎn)之下。由于聯(lián)堿與氯化銨具有1:1的產(chǎn)出關(guān)系，過(guò)剩的氯化銨脹庫導致聯(lián)堿企業(yè)或停車(chē)維修或壓低負荷，由此減少了市場(chǎng)供應壓力，維穩了純堿價(jià)格。然而，二季度以來(lái)，隨著(zhù)各地春耕農事活動(dòng)的展開(kāi)，氯化銨需求增加，聯(lián)堿企業(yè)不僅消化了之前的存貨，而且隨產(chǎn)隨銷(xiāo)不再出現壓庫，產(chǎn)銷(xiāo)一片紅火。截至上周，氯化銨市場(chǎng)價(jià)格較年初普遍抬升了100～200元。
　　
　　氯化銨需求轉熱無(wú)疑給聯(lián)堿提供了新的動(dòng)力和支撐，業(yè)內企業(yè)一體啟動(dòng)生產(chǎn)的沖動(dòng)難以舒緩。加之聯(lián)堿生產(chǎn)的環(huán)保壓力遠比氨堿小得多，因此大批聯(lián)堿增量上市就成為常態(tài)。顯然，在聯(lián)堿占據半壁江山的情況下，純堿價(jià)格便難于保持堅挺。
　　
　　另外，產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩是導致國內純堿市場(chǎng)缺乏精力的主要原因。據悉，當前全國純堿總產(chǎn)能已打破3000萬(wàn)噸，過(guò)剩近1000萬(wàn)噸。雖然純堿擴能步伐出現停滯，但尚有許多在建項目在覬覦該市場(chǎng)。由此可見(jiàn)，過(guò)剩產(chǎn)能高懸，純堿價(jià)格難以保持在合理波動(dòng)區間，陰跌在所難免。
　　
　　下游仍低迷 需求縮量市場(chǎng)萎靡
　　
　　作為“三酸二堿”的基礎原料之一，純堿的用途雖然很廣泛，但其下游主要是玻璃、印染、化工等行業(yè)。其中，浮法玻璃占到使用量的70%以上。目前，玻璃行業(yè)受到較多的環(huán)保、能源政策因素制約，生產(chǎn)成本上升，行業(yè)基本是全線(xiàn)虧損，國內已有多家大型玻璃生產(chǎn)線(xiàn)先后停產(chǎn)。顯然，當前玻璃行業(yè)無(wú)力接受較高的純堿價(jià)格。同時(shí)，因受歐債危機后續影響，我國傳統印染紡織業(yè)出口受阻仍沒(méi)有結束，國內印染行業(yè)持續不旺，特別是江蘇、浙江一帶印染企業(yè)開(kāi)工情況很不理想，這自然降低了對純堿的需求。
　　
　　玻璃行業(yè)的好轉主要靠房地產(chǎn)業(yè)復蘇來(lái)拉動(dòng)。近期以來(lái)，有媒體不斷曝出一線(xiàn)城市地產(chǎn)業(yè)轉好的消息。然而，局部的地產(chǎn)業(yè)紅火，并不能改變全國地產(chǎn)業(yè)仍然持續低迷的現狀。因此，玻璃行業(yè)恐怕還要等待一段時(shí)間，而純堿業(yè)對此也不能抱有太高的預期。
　　
　　出口獨木橋 相互踩踏擠壓價(jià)格
　　
　　近幾年來(lái)，在國內純堿產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩，供需關(guān)系嚴重畸形背景下，大型純堿企業(yè)利用比利時(shí)、美國、日本等發(fā)達國家停止純堿生產(chǎn)的機會(huì )，積較擴大海外市場(chǎng)出口，在一定程度上緩解了國內市場(chǎng)壓力，穩定了產(chǎn)品價(jià)格。比如，2014年中國純堿經(jīng)濟聯(lián)合體旗下國內7家要點(diǎn)企業(yè)，共計出口純堿136.8萬(wàn)噸，占全國出口量的76.4%。其中，唐山三友32.3萬(wàn)噸，山東�；�26.8萬(wàn)噸，南化公司連云港堿廠(chǎng)33萬(wàn)噸，三大傳統骨干企業(yè)出口純堿就接近100萬(wàn)噸，取得了較高的出口經(jīng)營(yíng)收益。
　　
　　然而，盡管出口形勢依然看好，業(yè)內人士普遍認為今年國內純堿出口可望保持10%以上的增長(cháng)，但隨著(zhù)國內純堿產(chǎn)品的增加，在已經(jīng)過(guò)分飽和與市場(chǎng)已被完全分割的條件下，為給增量純堿尋求出路，國內更多純堿企業(yè)紛紛將目光投向了出口這道門(mén)，于是各路純堿爭先恐后地涌向港口碼頭。然而，國外市場(chǎng)容量有限，過(guò)量出口就給海外買(mǎi)家提供了壓價(jià)選擇的便利條件；而擠在出口獨木橋上的純堿企業(yè)為保持自己的產(chǎn)銷(xiāo)平衡，競相壓價(jià)出貨就成為選擇。
　　
　　除此之外，當前國內純堿新增產(chǎn)能多呈現潛伏狀態(tài)，當市場(chǎng)稍有轉機，或者生產(chǎn)企業(yè)為應對某種需要時(shí)就會(huì )啟動(dòng)。較為可怕的是，它們沖擊市場(chǎng)往往不計成本，對產(chǎn)品價(jià)格干擾更大，對市場(chǎng)秩序的破壞也更嚴重。因此，國內純堿價(jià)格持續陰跌，探底過(guò)程也許會(huì )相當漫長(cháng)。