上半年，福耀玻璃國內、外業(yè)務(wù)發(fā)展情況均超過(guò)預期。并且，公司浮法玻璃業(yè)務(wù)迅速轉好，預計07年即可有盈利貢獻，這也超出了我們之前的估計。調高公司07-09年EPS預測至0.89元、1.2元和1.57元，給予08年30倍PE，6個(gè)月目標價(jià)36元，維持“強烈推薦”評級。

　　國內配套業(yè)務(wù)快速增長(cháng)。1-5月國內汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(cháng)約22%，公司在國內OEM市場(chǎng)份額進(jìn)一步提高，估計接近了50%。由于需求旺盛，產(chǎn)品價(jià)格總體保持穩定，加之規模效應和浮法玻璃自給率提高導致的成本下降，因此即使上半年燃料油價(jià)格保持堅挺，國內銷(xiāo)售的毛利率水平仍有一定程度提高。

　　海外OEM市場(chǎng)訂單進(jìn)展樂(lè )觀(guān)。預計07年海外OEM訂單量將達到120萬(wàn)套，比我們之前估計（80萬(wàn)套）超出逾50%。08年后的訂單意向也相當樂(lè )觀(guān)，主要是由于大部分國家合作伙伴如通用、現代等企業(yè)的訂單向公司轉移力度加大。預計至2009年，來(lái)自海外OEM市場(chǎng)的訂單金額將超過(guò)國內銷(xiāo)售額。

　　建筑浮法玻璃盈利快速回升。浮法玻璃業(yè)務(wù)快速回升，主要得益于供求矛盾緩和后的價(jià)格穩中有升以及出口業(yè)務(wù)的快速增長(cháng)。公司雙遼基地的浮法玻璃大量出口到俄羅斯和印度，雖然運輸成本較高，但仍有利可圖。預計07年雙遼和通遼建筑級浮法玻璃業(yè)務(wù)可貢獻3000萬(wàn)元左右利潤，這也好于我們之前估計（盈虧持平）。

　　新項目將全部如期投產(chǎn)。在建的新項目包括海南浮法玻璃線(xiàn)、北京福耀玻璃和廣州福耀玻璃，將分別于8月初、6月底和年底投產(chǎn)，雙遼浮法玻璃的油改氣工程也將在8月左右完工。新項目投產(chǎn)后規模效應進(jìn)一步體現，成本將持續下降。

　　關(guān)鍵數字：該股較新股市情況為31.44元。目前共有18家機構對該股進(jìn)行評級，其中4家“買(mǎi)入”，12家“增持”，2家“中性”。