精準掌控!耀華2600mm?9000mm超大板Low-E鍍膜玻璃批量下線(xiàn)
綠色能源版圖再擴容,蘭迪5MW光伏項目成功并網(wǎng)運行
蘭迪機器順利通過(guò)市級安全生產(chǎn)標準化三級認證
湖南松井電子油墨科技有限公司鍍膜銀漿系列9月18日網(wǎng)上報價(jià)
NSG集團將助力NovaSklo建設烏克蘭最大浮法玻璃工廠(chǎng)
精準掌控!耀華2600mm?9000mm超大板Low-E鍍膜玻璃批量下線(xiàn)
蘭迪ERP系統:賦能智能制造,引領(lǐng)玻璃行業(yè)數字化轉型
賽拓星眸玻璃外觀(guān)缺陷檢測設備在建筑玻璃深加工產(chǎn)線(xiàn)上成功部署并投入使用
微信掃碼進(jìn)行關(guān)注
隨時(shí)隨地手機看最新資訊動(dòng)態(tài)
7646次瀏覽
【中玻網(wǎng)】信義玻璃(0868)近期股市情況下跌,主要是過(guò)去3個(gè)月累積升22%而出現獲利回吐壓力,市場(chǎng)亦憂(yōu)慮國內房屋限購令開(kāi)始於二三線(xiàn)城市有蔓延之勢,或會(huì )影響建筑玻璃的需求。然而我們注意到玻璃產(chǎn)品的盈利能力仍繼續保持強勢,因為:1)浮法玻璃近期價(jià)格異常堅挺,雖然靠前季為傳統建筑淡季;2)主要原材料純堿的價(jià)格從1月初的高位顯著(zhù)回落;3)天然氣價(jià)格在經(jīng)過(guò)冬季的高峰期后應有向下調整的空間。
更重要是,信義玻璃的主席李賢義及其家族自公司于2月28日公布業(yè)績(jì)后于市場(chǎng)以平均價(jià)每股7.11元累積增持了共1,380萬(wàn)股,涉資9,790萬(wàn)元,而此前李賢義及其家族亦于12月以平均價(jià)6.18元增持了1,460萬(wàn)股,涉資約9,020萬(wàn)元。這意味管理層對公司業(yè)務(wù)前景投下信心一票。
稍作回顧,公司在2016年于收入按年升12%的背景下,盈利按年升52%至32.1億元(每股盈利0.83元)。毛利率按年大增9個(gè)百分點(diǎn)至36.3%(上半年:34.7%;下半年37.6%)。要注意是浮法玻璃的毛利率由2016年上半年的22.3%顯著(zhù)改善至下半年的31.2%,雖然下半年純堿和能源成本急升,但毛利率仍能環(huán)比改善,主要是受惠于浮法玻璃價(jià)格強勁的漲幅(下半年較上半年升18%)和生產(chǎn)效率提升所致。全年計,浮法玻璃的毛利率按年大升16個(gè)百分點(diǎn)至27.5%,而汽車(chē)玻璃及建筑玻璃的毛利率分別按年升5個(gè)百分點(diǎn)及6個(gè)百分點(diǎn)至49.0%及39.9%。同時(shí),銷(xiāo)售及管理費用占銷(xiāo)售額的比率大致維持在14%,反映成本控制能力尚佳。
浮法玻璃需求仍堅挺
我們仍然對浮法玻璃行業(yè)的供需關(guān)系抱積較的看法,原因為:1)中國采取強而有力的環(huán)保措施,嚴厲打壓落后產(chǎn)能;2)浮法玻璃的需求往往落后于房地產(chǎn)銷(xiāo)售趨勢約9個(gè)月至12個(gè)月,因此浮法玻璃需求預期仍將保持堅挺。
我們維持2017年的盈利預測為36.31億元(每股盈利0.93元),意味2017年每股盈利增長(cháng)13%。盈利預測乃建基于收入按年升12%,而汽車(chē)玻璃、建筑玻璃及浮法玻璃的毛利率分別為48.7%、39.0%及27.3%的假設,即公司2017年的綜合毛利率為35.4%,現價(jià)相當于7.3倍2017年市盈率及6.5%的預測股息率,其估值并不昂貴。因此,重申買(mǎi)入建議,12個(gè)月目標價(jià)維持于8.37元(昨天收市6.84元),仍基于9.0倍2017年市盈率。
版權說(shuō)明:中玻網(wǎng)原創(chuàng )以及整合的文章,請轉載時(shí)務(wù)必標明文章來(lái)源
免責申明:以上觀(guān)點(diǎn)不代表“中玻網(wǎng)”立場(chǎng),版權歸原作者及原出處所有。內容為作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn),并不代表中玻網(wǎng)贊同其觀(guān)點(diǎn)和對其真實(shí)性負責。中玻網(wǎng)只提供參考并不構成投資及應用建議。但因轉載眾多,或無(wú)法確認真正原始作者,故僅標明轉載來(lái)源,如標錯來(lái)源,涉及作品版權問(wèn)題,請與我們聯(lián)系0571-89938883,我們將第一時(shí)間更正或者刪除處理,謝謝!
在洛陽(yáng)蘭迪玻璃機器股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)蘭迪),有一支被稱(chēng)作“鐵軍師”的隊伍——裝三車(chē)間。這里沒(méi)有硝煙,卻總打硬仗;不聞號角,卻始終向...
在砂輪的磨削加工過(guò)程中,砂輪會(huì )發(fā)生損耗變形,為了保證砂輪的鋒利度或者精度,我們就需要對砂輪進(jìn)行修整。今天我們來(lái)了解一款用于砂輪修整的金...
在玻璃深加工行業(yè)智能化轉型的浪潮中,蘭迪機器憑借領(lǐng)先的節能技術(shù)、智能控制系統及模塊化設計理念,贏(yíng)得全球千余家企業(yè)的信賴(lài)與選擇,成為推動(dòng)...