2017年上半年浮法玻璃行業(yè)整體運行平穩，超出年前的預期，市場(chǎng)信心也保持在較好為水平。雖然上半年是傳統的玻璃消費淡季，房地產(chǎn)在去庫存的發(fā)生反應下，對玻璃的需求也表現較好，生產(chǎn)企業(yè)庫存處于相對合理的狀態(tài)。玻璃現貨價(jià)格上半年窄幅震蕩為主，沒(méi)有出現明顯的、整體性的回落，僅僅是區域分化。同時(shí)去年四季度以來(lái)大幅度上漲的純堿等原燃材料價(jià)格在春節之后出現明顯回落，目前生產(chǎn)成本已經(jīng)恢復到正常的水平，也在一定程度上增加了玻璃生產(chǎn)企業(yè)的利潤。而去年下半年以來(lái)的市場(chǎng)價(jià)格上漲，也促進(jìn)了玻璃生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能的恢復，造成產(chǎn)品產(chǎn)量同比上漲幅度過(guò)大。上半年玻璃現貨市場(chǎng)運行的特點(diǎn)整體總結為“價(jià)格整體平穩，成本理性回歸，效益明顯增加，產(chǎn)量增幅非常大”。

      1  簡(jiǎn)要總結

      去年5月份以來(lái)玻璃現貨產(chǎn)能和產(chǎn)量增速明顯，主要是受到下游房地產(chǎn)企業(yè)需求增加的促進(jìn)，以及生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對后期市場(chǎng)恢復的預期。國家統計局公布的數據顯示，2017年5月單月平板玻璃產(chǎn)量約7306萬(wàn)重箱，同比增8.9％（單月產(chǎn)量創(chuàng )2015年5月份以來(lái)的新高）；1～5月全國平板玻璃產(chǎn)量約3.4億重箱，同比增6.4％（累計產(chǎn)量接近2014年同期的水平）。

2017年6月30日全國白玻均價(jià)1502元，同比去年上漲278元；浮法玻璃產(chǎn)能利用率為72.64％，同比去年上漲2.09％；調整之后的產(chǎn)能利用率為87.38％，同比增加1.98％。在產(chǎn)產(chǎn)能93864萬(wàn)重箱，同比去年增加5280萬(wàn)重箱；行業(yè)庫存3355萬(wàn)重箱，同比去年增加-28萬(wàn)重箱；庫存天數13.05天，同比增加-0.89天。

表 1 2006年以來(lái)玻璃現貨產(chǎn)能增長(cháng)趨勢

圖1  2016年以來(lái)主要地區現貨售價(jià)趨勢

2017年6月30日中國玻璃綜合指數1084.34點(diǎn)，同比去年同期上漲192.16點(diǎn)；中國玻璃售價(jià)趨勢1095.79點(diǎn)，同比去年同期上漲203.05點(diǎn)；中國玻璃信心指數1038.53點(diǎn)，同比去年同期上漲148.60點(diǎn)。

圖2 2016年以來(lái)玻璃行業(yè)綜合指標走勢

圖3 2013年以來(lái)玻璃行業(yè)庫存及庫存天數

圖4 2013年以來(lái)玻璃行業(yè)在產(chǎn)產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率

圖5 2014年以來(lái)沙河地區采購純堿價(jià)格統計

去年四季度之后純堿價(jià)格的大幅度波動(dòng)的原因如下：一是去年以來(lái)玻璃生產(chǎn)企業(yè)冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)增加，直接發(fā)生反應了純堿消費需求。純堿下游的其他幾個(gè)行業(yè)表現并不盡如人意。二是出口量保持正常的水平，對國內純堿價(jià)格有助推作用。單純從市場(chǎng)價(jià)格講，出口價(jià)格并沒(méi)有大幅度的波動(dòng)，僅僅是減少了國內市場(chǎng)的供給。三是進(jìn)口堿數量有限，無(wú)法對國內價(jià)格形成一定的影響。去年以來(lái)也有部分玻璃生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)口美國天然堿，但數量有限。四是純堿所使用的煤炭?jì)r(jià)格有一定幅度的上漲，助推了純堿生產(chǎn)企業(yè)的成本。五是環(huán)保因素影響了部分純堿生產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)工率，尤其是去年四季度減少了部分廠(chǎng)家的生產(chǎn)量。六是公路鐵路運輸因素造成部分時(shí)間段，青海堿廠(chǎng)的產(chǎn)品無(wú)法按時(shí)運輸到內地市場(chǎng)。

今年春節之后隨著(zhù)純堿企業(yè)庫存的快速上漲，環(huán)保監管釋放的放緩以及玻璃生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能增速趨于穩定等原因，純堿價(jià)格出現較為明顯的回落，到正常的市場(chǎng)價(jià)格水平。近期純堿價(jià)格有所反彈，幅度在玻璃生產(chǎn)企業(yè)能夠承受的范圍之內。

    總體看上半年玻璃現貨市場(chǎng)整體走勢超出年前的預期，生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況持續去年三四季度的較好狀況。由于目前廠(chǎng)家庫存處于相對低位，資金狀況較好，對現貨價(jià)格的支撐作用好于去年同期水平，同時(shí)市場(chǎng)信心也有較好的表現。對于下半年的現貨市場(chǎng)走勢，我們持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。

2  需求情況

玻璃主要是應用在房地產(chǎn)建筑裝飾裝修施工，包括一手房和二手房。當前地產(chǎn)部分數據出現拐點(diǎn)，但總體上是正增長(cháng)的。對于玻璃在房地產(chǎn)市場(chǎng)的消耗數量，下半年要多于上半年是傳統市場(chǎng)的規律。

盡管?chē)页雠_了一系列的調控政策，并非要把房地產(chǎn)一棒子打死。昨天新聞消息：

18:21【深圳：年內計劃新建商品住房8萬(wàn)套】深圳市規劃和國土資源委員會(huì )7日晚發(fā)布的《深圳市住房建設規劃2017年度實(shí)施計劃》提出，深圳今年計劃新增安排建設商品住房8萬(wàn)套，保障性住房和人才住房5萬(wàn)套。根據計劃，深圳本年度將安排供應商品住房用地168公頃。

13:46【南京土拍昨一日攬金414億 只比上半年少賣(mài)16億】昨天上午9點(diǎn)，南京土地市場(chǎng)迎來(lái)這個(gè)月的第二場(chǎng)“土地盛宴”，共計13幅地塊中除1幅商辦用地以外，其余12幅均為住宅類(lèi)地塊，分布在江寧、江北、燕子磯、河西等熱門(mén)地區。直到下午4點(diǎn)半，歷時(shí)7個(gè)多小時(shí)的搶地戰終告結束，萬(wàn)科、金地、世茂等知名房企將13幅地塊“瓜分”，當天總成交金額達414.3億元，接近上半年430億的賣(mài)地總和。（揚子晚報）

13:05【6月挖掘機銷(xiāo)量再翻番 下半年增速或放緩】從中國工程機械工業(yè)協(xié)會(huì )挖掘機分會(huì )獲悉，6月納入分會(huì )統計的26家主機制造企業(yè)共銷(xiāo)售挖掘機械8933臺，同比漲幅100.8％。2017年上半年，這26家主機制造企業(yè)全國挖掘機累計銷(xiāo)量達70821臺，同比增長(cháng)110.3％，已經(jīng)超過(guò)2016年全年銷(xiāo)量。三一重工相關(guān)負責人表示，預計本輪需求具有一定可持續性，未來(lái)2～3年國內挖掘機會(huì )維持至少10萬(wàn)臺左右市場(chǎng)容量，下半年預測同比50％左右的增長(cháng)。（21世紀經(jīng)濟報道）

這就表明在未來(lái)短時(shí)間內，國家對房地產(chǎn)以及投入資金是有保有壓，只是增速放緩而已。

3  供給情況

中國國家統計局6月14日報道，5月份平板玻璃產(chǎn)量為7306萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)8.9％； 1～5月份平板玻璃產(chǎn)量為34156萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)6.4％。從單月數據和累計數據看，目前玻璃產(chǎn)量的恢復和增長(cháng)速度超出之前的預期。這也是今年以來(lái)玻璃現貨價(jià)格上漲壓力過(guò)大的主要原因。

表2 2017年以來(lái)冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)

表3 2017年以來(lái)新建點(diǎn)火生產(chǎn)線(xiàn)

表4 2017年以來(lái)冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)

從今年以來(lái)的數據看，冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)10條，減少年產(chǎn)能3618萬(wàn)重箱；新建生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)3條，增加年產(chǎn)能1320萬(wàn)重箱；冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)8條，恢復年產(chǎn)能2640萬(wàn)重箱。盈虧相抵，今年以來(lái)累計凈增加342萬(wàn)重箱。今年玻璃產(chǎn)量增加的主要原因在于一方面是去年1-5月份產(chǎn)量相對比較低；另一方面是去年5月份以來(lái)產(chǎn)能增加和恢復的數量比較多。

對于下半年玻璃產(chǎn)能和產(chǎn)量的影響因素，主要有以下幾個(gè)方面：靠前，受到目前市場(chǎng)價(jià)格和經(jīng)濟效益較好的影響，部分在建和已經(jīng)建設完畢的生產(chǎn)線(xiàn)將會(huì )加快點(diǎn)火速度，以盡早實(shí)現經(jīng)濟效益。第二，已經(jīng)到期的熔窯，也將盡量通過(guò)熱修等方式，延緩使用時(shí)間，待銷(xiāo)售淡季的時(shí)候再停產(chǎn)。第三，目前環(huán)保政策日益監管?chē)栏�，這將對冷修正產(chǎn)或者新建生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)起到一定的制約作用。

從目前了解到的情況看，下半年有望點(diǎn)火復產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)在10條之內，同時(shí)結合部分即將到期的冷修生產(chǎn)線(xiàn)狀況，未來(lái)整體供需凈增加的數量不大。預計年末玻璃產(chǎn)能為9.45億重箱，同比增加1.07％；玻璃產(chǎn)量8.10億重箱，同比增加4.65％。

圖6  2017年玻璃產(chǎn)能和產(chǎn)量預測

4 售價(jià)趨勢

2017年6月16日全國白玻均價(jià)1500元，同比去年上漲274元，增加幅度為22.35％。這在近幾年來(lái)是盈利狀況較好的時(shí)間段，主要是受到去年下半年以來(lái)以房地產(chǎn)裝飾裝修等需求大幅度增加的影響。同時(shí)汽車(chē)行業(yè)和玻璃原片及制品出口也有不俗的表現。

對于下半年的市場(chǎng)售價(jià)趨勢，除了要考慮正常的供需矛盾之外，還要兼顧環(huán)保政策和生產(chǎn)成本兩個(gè)方面的影響。畢竟目前生產(chǎn)企業(yè)的資金支出和經(jīng)營(yíng)狀況還有一些不確定性。

2017 年 5 月，《關(guān)于京津冀及周邊地區執行大氣污染物特別排放限值的公告（征求意見(jiàn)稿）》提出：從 6 月 1 日起，京津冀及周邊地區執行大氣污染物特別排放限值。對于排放標準中已有特別排放限值要求的行業(yè)（包括鍋爐），新受理環(huán)評審批的建設項目將執行大氣污染物特別排放限值。排放標準趨嚴將是長(cháng)期趨勢，有利于大氣污染防治，有利于清潔能源使用。

圖7  2016 年能源消費結構

表5  “2+26”城市范圍

    從環(huán)保方面看，不僅僅是單個(gè)的生產(chǎn)企業(yè)后期環(huán)保成本支出呈現增加的趨勢。從相關(guān)部門(mén)的政策制定和執行情況看，也將更加嚴格，并且是針對全行業(yè)的監管。

圖8  國內輕、重質(zhì)純堿價(jià)格（元/噸）

圖9  國內原鹽價(jià)格（元/噸）

    純堿價(jià)格在春節之后出現系統性回調之后，純堿行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況不盡如人意。企業(yè)聯(lián)合漲價(jià)和挺價(jià)的意愿逐漸增強。近期現貨價(jià)格有50-100元左右幅度的上漲。預計后期還將有一定幅度的調整，以上漲為主。

    從2016年以來(lái)各個(gè)區域現貨價(jià)格表現看，華南地區羊的特點(diǎn)比較明顯。尤其是去年7月份前后全國現貨價(jià)格的整體上漲，主要就是得益于華南地區價(jià)格的領(lǐng)漲。但是今年以來(lái)華南地區現貨價(jià)格由于居于高位，并且和周邊市場(chǎng)價(jià)格差異比非常大，價(jià)格出現了兩次比非常大幅度的波動(dòng)。對華中和華東等地區也有一定的影響。預計隨著(zhù)后期雨季和高溫天氣的逝去，華南價(jià)格還將有比較好的表現。沙河地區現貨價(jià)格今年以來(lái)走勢穩定，價(jià)格回落的壓力不大。目前沙河地區整體庫存處于合理狀態(tài)，盈利狀況較好，有助于現貨價(jià)格的支撐。

表6 2016年以來(lái)各區域現貨售價(jià)趨勢

圖10  沙河燃煤薄板玻璃盈利情況統計

圖11  1998年以來(lái)全國浮法白玻售價(jià)趨勢圖

對于下半年現貨價(jià)格我們持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也并非是一帆風(fēng)順的。在產(chǎn)能、產(chǎn)量增加的背景下，以房地產(chǎn)裝飾裝修市場(chǎng)為主的消費群體能否有尚佳的表現，還不得而知。國家對房地產(chǎn)日益嚴厲政策，對玻璃消費需求的影響也將逐步顯現。同時(shí)去年以來(lái)較好的盈利狀況也將使得現有生產(chǎn)企業(yè)盡量維持目前的產(chǎn)能，不會(huì )輕易減產(chǎn)或者限產(chǎn)。

此次山東以及河北調研的簡(jiǎn)要介紹：

1、環(huán)保管控越來(lái)越嚴格。雖然玻璃生產(chǎn)企業(yè)大部分都已經(jīng)安裝了脫硫脫硝裝置，環(huán)保部門(mén)檢查和抽查力度增加。另一方面就是環(huán)保檢查也影響到了深加工市場(chǎng)，部分制鏡企業(yè)和磨砂玻璃企業(yè)開(kāi)工率受到影響。

2、生產(chǎn)企業(yè)庫存數量不高，對后期現貨市場(chǎng)預期較好。

3、沙河地區煤制氣進(jìn)展緩慢，短期內煤炭生產(chǎn)企業(yè)集中使用煤制氣的概率不大。

4、純堿價(jià)格穩中有升，但幅度不會(huì )太大，1600-1900左右。國內純堿產(chǎn)能略有增加，土耳其純堿產(chǎn)能也在增加。下半年玻璃生產(chǎn)線(xiàn)恢復生產(chǎn)的數量并不多，并且還有冷修的生產(chǎn)線(xiàn)，基本相抵消。

5、下半年市場(chǎng)價(jià)格穩中有升，全年高于去年水平。

6、企業(yè)盈利狀況較好，至少是和去年同期持平，或者略有增加。