2018年下半年玻璃售價(jià)趨勢分析：5月下旬，自華中玻璃止跌之后，其他地區的弱勢局面也得以改善，玻璃現貨市場(chǎng)整體實(shí)現了一波上漲，廠(chǎng)家庫存也有所削減，不過(guò)，當前建筑市場(chǎng)降溫趨勢明顯，玻璃后期面臨南方雨季及北方農忙等季節性利空，期價(jià)在完成補貼水行情后，上漲動(dòng)力正在逐步減弱。

　　現貨漲價(jià)信心不足

　　從區域市場(chǎng)價(jià)格來(lái)看，華中玻璃近期波動(dòng)動(dòng)蕩。4月初到5月中旬，短短一個(gè)多月的時(shí)間內，玻璃價(jià)格累計下跌220元/噸，盡管近期市場(chǎng)信心有所提升，玻璃價(jià)格反彈20元，但總體市場(chǎng)擔憂(yōu)仍在，二、三季度華中市場(chǎng)玻璃產(chǎn)能大幅增加依然是市場(chǎng)的隱患。此外，5月下旬華東華北會(huì )議召開(kāi)后，各地市場(chǎng)紛紛提漲20元左右的幅度，原本計劃后續將呈現階段性的漲價(jià)計劃，但目前來(lái)看，續漲的廠(chǎng)家有限，市場(chǎng)執行力度欠佳。

　　在各地市場(chǎng)漲價(jià)的背景下，貿易商的積較采購使廠(chǎng)家庫存得到轉移。據悉，近兩周以來(lái)，玻璃廠(chǎng)家庫存下降87萬(wàn)重量箱，其中僅沙河要點(diǎn)玻璃企業(yè)庫存就有36萬(wàn)重量箱的降幅。不過(guò)同比上年數據來(lái)看，當前玻璃廠(chǎng)家庫存與去年同期水平相當，但平板玻璃均價(jià)卻高出去年8.4%，我們認為當前市場(chǎng)價(jià)格處于偏高水平。在后市南方梅雨季節到來(lái)以及北方農忙的影響下，玻璃價(jià)格再次提漲難度非常大。

　　復產(chǎn)壓力大

　　5月玻璃市場(chǎng)共有4條生產(chǎn)線(xiàn)相繼復產(chǎn)，多來(lái)自于南方片區，這些生產(chǎn)線(xiàn)都將在近期形成供應。相比去年同期而言，玻璃產(chǎn)能累計增加1250噸/天，還有福耀本溪一線(xiàn)500噸、郴州旗濱一線(xiàn)1000噸、武漢長(cháng)利洪湖二線(xiàn)1200噸以及秦皇島耀華等多條生產(chǎn)線(xiàn)存在復產(chǎn)需求，自去年四季度沙河多條玻璃生產(chǎn)線(xiàn)被關(guān)停后，其他地區的產(chǎn)能不斷上馬使玻璃產(chǎn)能依然保持凈增長(cháng)。不過(guò)近期增產(chǎn)區域相對分散，對市場(chǎng)供應的影響周期會(huì )拉長(cháng)。

　　去年四季度的環(huán)保施壓下，玻璃產(chǎn)能有所減少，不過(guò)目前正在以分散布局的方式在替補這部分退出的產(chǎn)能，下半年這些產(chǎn)能將逐步對市場(chǎng)形成壓力，玻璃供給料出現凈增加局面，同時(shí)房地產(chǎn)調控不放松，在此背景下下半年的傳統旺季或有所折扣，房地產(chǎn)成交走低必然影響平板玻璃的需求，未來(lái)玻璃供需將再度呈現寬松局面。我們認為平板玻璃市場(chǎng)的黃金期已過(guò)，下半年表現將會(huì )下移一個(gè)臺階，總體呈現弱勢震蕩格局。

　　整體看來(lái)，下半年華南玻璃原片供過(guò)于求還將繼續上演，若無(wú)重大利好出現，華南玻璃原片行情難脫頹勢。不過(guò)8-11月份為玻璃的傳統旺季，工程用玻璃需求開(kāi)始啟動(dòng)，受原片剛性需求增加，屆時(shí)行情不乏有小幅反彈可能。