【中玻網(wǎng)】房地產(chǎn)竣工增速連續6個(gè)月維持在-10%的情況下，玻璃需求表現低迷。旺季預期及沙河限產(chǎn)，促成了現貨價(jià)格在三季度的大漲，而采暖季后需求的悲觀(guān)預期則導致了貨物價(jià)格的大跌，期現走勢在度分化，盤(pán)面貼水升至年初高點(diǎn)。

　　居民加杠桿導致的消費擠出效應，使汽車(chē)消費表現低迷;歐洲經(jīng)濟高位放緩及貿易戰影響下，出口回升面臨阻力;房地產(chǎn)市場(chǎng)則因房企資金偏緊，新開(kāi)工向竣工傳導繼續受阻，而三四線(xiàn)城市棚改過(guò)后銷(xiāo)售的下滑將進(jìn)一步舒緩新開(kāi)工。綜合看，2017年四季度玻璃需求便已經(jīng)結束擴張周期，其與國內諸多工業(yè)品類(lèi)似，上漲皆由供給驅動(dòng)。

　　而沙河地區在度限產(chǎn)，擾動(dòng)市場(chǎng)情緒，不過(guò)本輪限產(chǎn)總量及其他地區的復產(chǎn)，將削弱此次限產(chǎn)影響，玻璃供給端利好并不強勁，在弱勢需求的影響，難以走出鋼材一般的大漲行情。若沙河限產(chǎn)未進(jìn)一步加強，則2017年四季度行情很難出現，預計進(jìn)入采暖季后，將以現貨價(jià)格大幅下跌來(lái)完成基差修正;而成本雖有抬升預期，但終端需求偏弱下，成本向下轉移難度非常大，預計將以玻璃生產(chǎn)利潤壓縮來(lái)完成。

　　10月之前，現貨價(jià)格持穩，貨物在上半年低點(diǎn)1330元處尋求支撐，低位震蕩為主，建議高位沽空。進(jìn)入采暖季，需求下滑，現貨價(jià)格將會(huì )下跌來(lái)修正高基差，貨物價(jià)格面臨進(jìn)一步下跌壓力，預計跌破1300元。