【中玻網(wǎng)】一季度玻璃行情的不溫不火，這好像成為近幾年的一種慣例。再看看今年此時(shí)的市場(chǎng)行情，似乎又找到了一種似曾相識的感覺(jué)。

　　不出意外，今年一季度的宏觀(guān)經(jīng)濟數據會(huì )很難看，不管?chē)医y計局如何進(jìn)行正規統計，但春江水暖鴨先知，民間感受很深。

　　不同的一點(diǎn)是，去年（2018年）上半年國家一直在強化“去杠桿”，直到出現了企業(yè)的倒閉破產(chǎn)潮，才逐漸放寬資金，接連搞了“定點(diǎn)降準”，強調不搞“大水漫灌”，后來(lái)干脆就不再提限制房地產(chǎn)的發(fā)展。

　　但今年一季度的情況與去年的情況完全不同，實(shí)際上，去年四季度的資金情況已經(jīng)大為好轉，所以去年11月份以后，玻璃行情有一個(gè)階段性的小高潮。而今年資金面的寬松程度大于去年同期，所以從需求端來(lái)看，竣工面積的持續增加，只會(huì )帶來(lái)需求的持續增加。從玻璃企業(yè)融入資金難度來(lái)講，也會(huì )明顯比去年寬裕。

　　所以，目前階段，天氣轉暖，環(huán)保放寬，停工解禁，一系列的寬松局面會(huì )帶來(lái)市場(chǎng)的持續向好。至少目前看，在今年10月份之前，市場(chǎng)不會(huì )出現太大問(wèn)題。當然，市場(chǎng)階段性的波動(dòng)每年都會(huì )存在。（見(jiàn)玻璃行業(yè)將遇見(jiàn)一個(gè)怎樣的2019？）

　　目前制約價(jià)格穩定的問(wèn)題，是各廠(chǎng)家積累一個(gè)冬季的庫存壓力問(wèn)題。遙想去年，也是在一季度，各廠(chǎng)家庫存也是達到了歷史高峰，市場(chǎng)需求不旺，有些經(jīng)銷(xiāo)商撐不住，選擇率先降價(jià)銷(xiāo)售，先于廠(chǎng)家拋貨，廠(chǎng)家被迫跟進(jìn)，進(jìn)而造成價(jià)格持續下滑，拉低了行業(yè)整體單價(jià)。

　　但當市場(chǎng)需求沒(méi)有啟動(dòng)的時(shí)候，降價(jià)能否帶來(lái)行業(yè)大幅出貨并削減庫存，這是需要認真考慮的。我查了一下歷史記錄，去年市場(chǎng)的真實(shí)啟動(dòng)是在4月10日以后，行業(yè)庫存也是在4月中旬以后開(kāi)始大幅下降的，一直持續到9月。去年遺憾的一點(diǎn)是，當經(jīng)銷(xiāo)商和廠(chǎng)家通過(guò)自我踐踏把價(jià)格砸下來(lái)的時(shí)候，彼時(shí)市場(chǎng)需求剛好起來(lái)，價(jià)格只能在低位徘徊，因為大家庫存都很大，誰(shuí)也不敢輕易提價(jià)，使得整體行業(yè)價(jià)格低迷，本來(lái)存了一個(gè)季度的玻璃，當需求啟動(dòng)時(shí)，本能夠也應該賺個(gè)高價(jià)，但只是賺個(gè)吆喝。

　　所以，價(jià)格砸下來(lái)以后，要想上去是很難的。因為大家都有庫存和現金流的擔憂(yōu)，所以這時(shí)候，市場(chǎng)協(xié)調會(huì )才能起到“統一思想”的作用。所以，市場(chǎng)有其規律，也有階段性機會(huì )，廠(chǎng)家也有辦法，但缺少的是協(xié)調。

　　看看純堿行業(yè)，本來(lái)價(jià)格就高，利潤就好，3月份剛開(kāi)始，動(dòng)輒就提價(jià)100元，這又是壓在玻璃企業(yè)身上的一座大山。再看看天然氣，取暖季過(guò)去后，應該恢復原價(jià)，但現在看根本回不到原來(lái)的價(jià)格，都高于往年存量氣的價(jià)格；同樣，采用煤氣的企業(yè)，雖然成本較天然氣低，但煤炭的價(jià)格也是翻了很多了，實(shí)際成本是上漲的；包括環(huán)保治理下的砂礦停產(chǎn)造成的原材料漲價(jià)。所以，在成本端，玻璃企業(yè)沒(méi)有什么話(huà)語(yǔ)權，那么現在只能選擇向下游傳遞成本上漲的壓力。

　　所以，春暖花開(kāi)之際，市場(chǎng)在一天天向好，但這也是行業(yè)庫存一年當中很高峰的時(shí)刻，也是各企業(yè)艱難的時(shí)刻。挺過(guò)這個(gè)階段，或許成本上漲帶來(lái)的今年收成未必好于去年，但一定會(huì )為全年的盈利奠定一個(gè)很好的基礎。

　　附：去年此時(shí)2018年3月26日市場(chǎng)分析報告

　　大穩小動(dòng)——玻璃市場(chǎng)春季行情解讀

　　3月23日，由中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會(huì )主辦，河北安全實(shí)業(yè)承辦的“2017年浮法玻璃市場(chǎng)自律總結表彰及2018年經(jīng)濟運行座談會(huì )”在天津舉行。這次會(huì )議在總結了2017年的各項工作后，把要點(diǎn)放在了對當前市場(chǎng)的分析研討上。占據全國浮法玻璃產(chǎn)能75%的37家玻璃制造企業(yè)，就當前和今后一段時(shí)間的市場(chǎng)運行情況做了深入分析，正如我在前面所提到的，所有與會(huì )企業(yè)的挺價(jià)意愿都非常強烈（見(jiàn)玻璃生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)意愿從未有過(guò)），特別是具有全國北方市場(chǎng)穩定器之稱(chēng)的安全玻璃，董事長(cháng)姚總表示：哪怕玻璃回爐，也不做傷害行業(yè)利益的事情！對整個(gè)市場(chǎng)起到了更為積較的影響。應該說(shuō)，今年北方開(kāi)工較晚，是很多原因疊加造成的。一是今年過(guò)年較晚，出了農歷正月都到了陽(yáng)春3月；二是今年的“兩會(huì )”比歷年時(shí)間都長(cháng)，往年基本在15號結束，今年到了20號才閉幕；三是“環(huán)保治理”比往年都加嚴格，特別為了確�！皟蓵�(huì )”的空氣質(zhì)量，停工停產(chǎn)時(shí)間較長(cháng)；四是隨著(zhù)物質(zhì)生活水平的不斷提高，人們并不急于外出打工掙錢(qián)，所以很多工廠(chǎng)的工人并未完全到位，造成了開(kāi)工不足；五是，一些年前有訂單的加工廠(chǎng)，一開(kāi)年已經(jīng)搶了一批玻璃，帶動(dòng)了一波小高潮，這也是價(jià)格一直能堅挺至今的原因。所以，這些因素造成了一方面短期內市場(chǎng)需求不旺，另一方面，玻璃廠(chǎng)家和社會(huì )庫存都比非常大。老革命遇到了新問(wèn)題。玻璃生產(chǎn)廠(chǎng)家近幾年來(lái)從來(lái)沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)這種情況，庫存大且挺價(jià)意愿強烈。我在前文講過(guò)，今年與往年不同的一點(diǎn)還有，去年玻璃企業(yè)基本上都解決了“現金流”的問(wèn)題，所以今年各企業(yè)“手里有糧心里不慌”。市場(chǎng)處于一個(gè)博弈期。這種博弈，在平衡沒(méi)有打破之前，尚處于一種維持階段�，F在看，4月初東北市場(chǎng)才開(kāi)始一體啟動(dòng)，過(guò)了清明節，當人們祭祖這一重大活動(dòng)活束后，下游加工市場(chǎng)才能收拾心情集中精力開(kāi)始新的一年的勞作。而更為重要的看點(diǎn)是，6月1日更為嚴格的“排污許可證”的登場(chǎng)，控制新增產(chǎn)能將不再是一句空話(huà)，“未批先建”“批建不符”的生產(chǎn)線(xiàn)將遭遇比2017年更為慘烈的境遇�？梢哉f(shuō)，今年玻璃市場(chǎng)的看點(diǎn)，仍然在“供給側”端。

　　從市場(chǎng)角度來(lái)講，下游加工企業(yè)也不希望玻璃原片價(jià)格“大起大落”。虧了兩年，經(jīng)過(guò)去年的努力，好不容易把成本傳導了下去，加工成品玻璃的價(jià)格已經(jīng)被終端所接受和認可，如果現在原片價(jià)格下跌了，整個(gè)終端成品的價(jià)格一定會(huì )出現下滑，加工廠(chǎng)的利潤不但無(wú)法保證，甚至會(huì )出現加劇虧損的局面。同樣不希望價(jià)格下跌的，還有年前大批量囤貨的貿易商，很多貿易商看好年后市場(chǎng)，手中存有大批量庫存，如果此時(shí)玻璃跌價(jià)，會(huì )造成貿易商的跳樓甩賣(mài)和巨額虧損，玻璃江湖會(huì )出現一大波血雨腥風(fēng)。所以，從維護市場(chǎng)穩定的角度來(lái)講，玻璃廠(chǎng)家也不會(huì )讓市場(chǎng)整體的價(jià)格出現大幅下調。近期，華東某些區域個(gè)別廠(chǎng)家，在市場(chǎng)尚未完全啟動(dòng)之時(shí)下調價(jià)格，明顯是沖著(zhù)當地經(jīng)銷(xiāo)商來(lái)的，而并不能帶動(dòng)銷(xiāo)量的大幅提升。

　　從成本角度講，供給側改變和環(huán)保治理帶來(lái)的成本壓力，2018年只會(huì )更加明顯。純堿價(jià)格現在又重回升勢，各類(lèi)砂礦關(guān)停帶來(lái)的原材料短缺，已不是價(jià)格所能解決的。煤改氣、油價(jià)漲等燃料變動(dòng)，也成為支撐價(jià)格的剛性因素。

　　2017年GDP增長(cháng)了近7%，而玻璃產(chǎn)能同比增長(cháng)3%，玻璃產(chǎn)能增加遠遠低于市場(chǎng)需求增長(cháng)。而近期玻璃貨物的大跌，完全是在黑色系之后“板塊輪動(dòng)”的結果，其背后是資金的逐利游戲，和市場(chǎng)預期無(wú)關(guān)。隨著(zhù)特朗普宣布發(fā)動(dòng)中美貿易戰，中國的出口市場(chǎng)必將受阻，這種不利局面或恐促使中點(diǎn)積較拉動(dòng)內需以維穩，而由此帶來(lái)大批量基建項目的落地，或將會(huì )帶動(dòng)新一輪投入資金熱潮和旺盛需求局面。

　　綜上來(lái)看，短期內，個(gè)別廠(chǎng)家庫存壓力大，會(huì )有些局部的“小動(dòng)作”，但從大趨勢講，今年市場(chǎng)仍將以“穩”為主。隨著(zhù)近幾年市場(chǎng)的洗禮，理性的玻璃生產(chǎn)廠(chǎng)家們已習慣于協(xié)同作戰、不斷傳導壓力向市場(chǎng)要效益。玻璃價(jià)格向下的空間已經(jīng)非常有限。預計在二季度，會(huì )出現階段性的一波出貨“小高潮”，價(jià)格會(huì )小幅上升。長(cháng)期看，玻璃價(jià)格的持續上漲，并不能寄希望于需求端的大幅改善和增加，而只能通過(guò)供給端的大幅縮減。產(chǎn)能持續收縮將是玻璃行業(yè)整合的必由之路。