東北地區趕工期告一段落，終端需求快速下滑；后期當地產(chǎn)量要么轉化為各環(huán)節庫存，要么向華北華東流動(dòng)，從而緩解北方及華東地區的供需緊張狀況。從選擇的風(fēng)險收益比角度看，今年?yáng)|北地區玻璃生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)累庫存的傾向較小。

一、東北玻璃市場(chǎng)的季節性特點(diǎn)

玻璃需求有明顯的季節性特點(diǎn)。我國東北地區入冬早，工地停工時(shí)間長(cháng)，玻璃需求的季節性波動(dòng)較全國其他地區更為顯著(zhù)。本文從地區間價(jià)差、庫存等角度對東北地區玻璃市場(chǎng)進(jìn)行分析，從而預判近期東北地區玻璃市場(chǎng)行情演進(jìn)情況及對其他地區的影響。

二、玻璃地區間價(jià)差分析

商品的地區間價(jià)差反映著(zhù)不同地區供求關(guān)系的相對變化。秦皇島與沈陽(yáng)兩地玻璃現貨價(jià)差在不同年度間漸進(jìn)演變。從年度變化看，以2014年為節點(diǎn)沈陽(yáng)地區玻璃現貨價(jià)格從高于轉變?yōu)榈陀谇鼗蕧u地區現貨價(jià)格；當年玻璃行業(yè)標志性的事件是吉林迎新玻璃一期工程在雙遼達產(chǎn)。商品的地區價(jià)差同時(shí)影響著(zhù)商品流向，商品一般從低價(jià)地區向高價(jià)地區轉移。2014年后東北地區逐漸從玻璃調入區轉變?yōu)椴Ａд{出區。近年上述兩地價(jià)差高峰出現在12月份及3/4月份；可以推知，12月份的價(jià)差處于高位意味著(zhù)東北地區玻璃企業(yè)在春節前主動(dòng)出貨鎖定生產(chǎn)利潤，相應行情在2017年、2018年及2019年均有明顯體現；3/4月份的價(jià)差處于高位意味著(zhù)東北地區玻璃企業(yè)節后迫于高庫存壓力主動(dòng)降價(jià)去庫存，在2020年年初表現較為顯著(zhù)。

上海與秦皇島地區的玻璃現貨價(jià)差變化呈現著(zhù)更為明顯的季節性特征。二三季度兩地玻璃價(jià)差一般在100-200元范圍內波動(dòng)，顯示玻璃現貨在地區間的流動(dòng)較為有序；歲末年初兩地價(jià)差攀升至高位區間，2014年末2015年初兩地價(jià)差一度保持在350元上方，去年年末兩地價(jià)差超過(guò)270元/噸；此時(shí)北方市場(chǎng)對華東市場(chǎng)的沖擊zui大。

三、東北地區浮法玻璃庫存變化

東北地區歲末年初的價(jià)格弱勢體現了當地企業(yè)庫存變化情況。一般情況下，每年11月12月及來(lái)年的1月2月東北玻璃企業(yè)或主動(dòng)或被動(dòng)均處于累庫存階段。2015年末至2020年初，東北地區玻璃企業(yè)冬季累庫量分別為104萬(wàn)重箱，218萬(wàn)重箱，15萬(wàn)重箱，195萬(wàn)重箱，365萬(wàn)重箱。企業(yè)累庫情況受市場(chǎng)情況影響，也體現著(zhù)企業(yè)對來(lái)年行情的判斷。從實(shí)際效果看，并不是所有的累庫都有好的收益。比如2019年末市場(chǎng)普遍看好來(lái)年行情而累庫存，而受新冠疫情突襲被迫在2020年一季度大幅降價(jià)出貨。預計今年玻璃企業(yè)會(huì )采取不同的策，積ji把握當下的玻璃行情，從而盡早鎖定利潤。

四、總結及建議

綜上，東北地區趕工期告一段落，終端需求快速下滑；后期當地產(chǎn)量要么轉化為各環(huán)節庫存，要么向華北華東流動(dòng)，從而緩解北方及華東地區的供需緊張狀況。從選擇的風(fēng)險收益比角度看，今年?yáng)|北地區玻璃生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)累庫存的傾向較小。

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