今年以來(lái)，平板玻璃產(chǎn)銷(xiāo)保持穩步上升態(tài)勢，價(jià)格也從去年低谷中逐步回升，與年初相比，主要玻璃品種價(jià)格上升10-20%不等。1-3季度，全行業(yè)累計生產(chǎn)平板玻璃1.8萬(wàn)重量箱，比去年同期增長(cháng)10.2%，累計銷(xiāo)售收入147.8億，同比上升23.9%；累計實(shí)現利潤總額5.8億元，同比增長(cháng)7.5億元，扭轉了2002年全行業(yè)虧損的局面。

    由于平板玻璃特殊的供應剛性，導致價(jià)格受供求關(guān)系的影響很大。在過(guò)去的十幾年里，我國平板玻璃價(jià)格曾出現過(guò)多次大幅起落。特別是在1989～1991、1997～1999，2001～至今，三度由于擴能過(guò)猛導致供求失衡。較近一次周期是在2000年達到頂峰,然后逐年下滑，2002年全行業(yè)虧損。我們預計今年全行業(yè)實(shí)現扭虧，并略好于2001年。

    2001年、2002是浮法線(xiàn)投產(chǎn)高峰期，導致玻璃行業(yè)出現供求失衡。而2003年投產(chǎn)量明顯減小，而需求繼續穩步提高，供求差異縮小，再加上出口部分，基本達到供需平衡。從行業(yè)銷(xiāo)售率變化來(lái)看：2001年95.2%，2002年98.3%，2003年1-9月99.3%，大型企業(yè)9月底的庫存與去年同期比也下降了40.68%，行業(yè)銷(xiāo)售情況逐步改善，行業(yè)復蘇跡象明顯。我們預計明年玻璃價(jià)格會(huì )繼續穩步上升，玻璃企業(yè)效益可以恢復到上一周期頂峰2000年水平。

    玻璃行業(yè)復蘇也明顯帶動(dòng)近期玻璃企業(yè)的走強。目前平板玻璃上市企業(yè)大致可分三種類(lèi)型：一是合資背景的國內優(yōu)異企業(yè)：南玻，耀皮玻璃；二是新興或有民企背景的金晶科技、方興科技；三是歷史較久的傳統國企耀華玻璃、洛陽(yáng)玻璃和三峽新材。

    總體上后者的競爭能力要弱于前兩類(lèi)，在行業(yè)低迷期，業(yè)績(jì)下滑得較為厲害，股市情況也是同板塊內較低的，在行業(yè)復蘇帶動(dòng)下，成為反彈領(lǐng)漲的個(gè)股。其中耀華玻璃地理位置優(yōu)越，近期配股項目LOW=E，SUN-E玻璃項目也已完工投產(chǎn)，明年業(yè)績(jì)預期要明顯好于洛陽(yáng)玻璃和三峽新材。