玻璃產(chǎn)業(yè)企穩回升
　　玻璃行業(yè)與房地產(chǎn)建筑市場(chǎng)密切相關(guān)。伴隨著(zhù)樓市自今年初開(kāi)始逐漸復蘇，平板玻璃的生產(chǎn)和銷(xiāo)售也在年中開(kāi)始逐步回暖。在產(chǎn)品價(jià)格一路走高，而純堿等原材料成本仍處于低位運行的態(tài)勢下，行業(yè)整體的盈利狀況得到明顯改善，到8月份全行業(yè)已經(jīng)走出虧損陰影，實(shí)現累計利潤總額達到5億元，同比增長(cháng)19.4%。

　　玻璃業(yè)務(wù)：步入復蘇通道
　　公司目前有8條玻璃生產(chǎn)線(xiàn)，目前總產(chǎn)能達到2800萬(wàn)重量箱/年，權益產(chǎn)能為2300萬(wàn)重量箱/年。普通玻璃生產(chǎn)總成本約在68元/重量箱（包含折舊和各項費用），超白等高等玻璃生產(chǎn)線(xiàn)成本約在60-65元/重量箱，而公司產(chǎn)品目前平均含稅價(jià)已達到100元/重量箱，利潤相當豐厚。

　　超白玻璃：市場(chǎng)前景廣闊，行業(yè)地位突出
　　超白玻璃非常大的看點(diǎn)是其應用于薄膜太陽(yáng)能電池領(lǐng)域帶來(lái)的廣闊空間。作為薄膜電池較主要的原材料之一，薄膜電池行業(yè)的高速增長(cháng)將帶來(lái)對超白玻璃的巨大需求。公司現有2條超白玻璃生產(chǎn)線(xiàn)，產(chǎn)品質(zhì)量和銷(xiāo)售位居同行業(yè)前列并積較開(kāi)拓全部市場(chǎng)，我們認為憑借行業(yè)快速發(fā)展和公司提高的市場(chǎng)份額該領(lǐng)域未來(lái)三年復合增長(cháng)率將保持在50%以上，仍將是公司主要投入資金看點(diǎn)。

　　純堿業(yè)務(wù)：漲價(jià)預期打開(kāi)反彈空間
　　公司純堿業(yè)務(wù)是全資子公司山東海天生化的一條年產(chǎn)100萬(wàn)噸的純堿生產(chǎn)線(xiàn)。目前純堿中70%外銷(xiāo)，30%自用。公司純堿業(yè)務(wù)制造成本較低，目前純堿市場(chǎng)低谷的價(jià)格仍能處于盈虧平衡點(diǎn)。我們認為明年純堿的價(jià)格將會(huì )回升，將帶來(lái)公司凈利潤大幅增長(cháng)。