【廣霖幕墻資訊】幕墻維修知識科普:從實(shí)際案例看常見(jiàn)故障與應對要點(diǎn)(廣霖幕墻專(zhuān)業(yè)服務(wù)解析)
NSG集團在波蘭投資建設先進(jìn)鍍膜生產(chǎn)線(xiàn)
【廣霖幕墻資訊】近30年專(zhuān)業(yè)團隊破解幕墻玻璃自爆難題 深圳某建筑幕墻維修項目高效完成
賽拓星眸玻璃外觀(guān)缺陷檢測設備在建筑玻璃深加工產(chǎn)線(xiàn)上成功部署并投入使用
幕墻維修避坑指南——從實(shí)際案例看常見(jiàn)故障與維修關(guān)鍵
以協(xié)作之筆,繪供應鏈高效藍圖 | 蘭迪機器倉庫溝通優(yōu)化實(shí)踐
北大先鋒助力珠;涗撃苄 VPSA制氧改造圓滿(mǎn)收官
凝心聚力,共啟新程 | 2025年全國玻璃科學(xué)技術(shù)年會(huì )在洛陽(yáng)成功召開(kāi)
【廣霖幕墻資訊】幕墻維修知識科普:從實(shí)際案例看常見(jiàn)故障與應對要點(diǎn)(廣霖幕墻專(zhuān)業(yè)服務(wù)解析)
NSG集團在波蘭投資建設先進(jìn)鍍膜生產(chǎn)線(xiàn)
上海彈簧廠(chǎng)家口碑推薦 優(yōu)質(zhì)廠(chǎng)家哪個(gè)牌子好先企
微信掃碼進(jìn)行關(guān)注
隨時(shí)隨地手機看最新資訊動(dòng)態(tài)
25193次瀏覽
【中玻網(wǎng)】國內汽車(chē)玻璃行業(yè)龍頭企業(yè),市場(chǎng)份額穩步提升
福耀玻璃是國內汽車(chē)玻璃行業(yè)龍頭企業(yè),以2010年收入計算,我們估計福耀在中國、亞太和北美地區的市場(chǎng)份額分別為59%、5.68%和3.22%,市場(chǎng)份額位列國內靠前位、大部分國家第四位;我們預計公司將憑借其成本和價(jià)格優(yōu)勢,繼續推動(dòng)份額穩步提升,我們預計福耀公司2011~2012收入復合增速將達到約15.52%。
對燃料和原料的成本控制將成為影響公司盈利的關(guān)鍵性因素之一
汽車(chē)玻璃主要成本為玻璃原片和PVB膜片,我們預計兩者分別占玻璃總成本的43%和19%左右,玻璃原片的主要成本是燃料(目前大部分使用重油)和純堿,我們估計分別占玻璃原片成本的53%和19%,因此對燃料和原料的成本控制將成為決定公司盈利的關(guān)鍵性因素之一。
我們認為福耀玻璃的毛利率拐點(diǎn)即將到來(lái)
我們認為福耀下半年將迎來(lái)毛利率的拐點(diǎn),主要原因:(1)福清一線(xiàn)和二線(xiàn)于今年7月和8月(公司預計)陸續完成重油改天然氣工程,將降低燃料成本,由于不同地區天然氣價(jià)格差異,我們估算一條日熔量600噸的浮法線(xiàn)可節省成本3000~8000萬(wàn)元/年(2)公司預計重慶兩條以天然氣為燃料的浮法線(xiàn)2011年下半年將陸續投產(chǎn);(3)我們預計純堿價(jià)格今年下半年至明年繼續上漲概率較小。
估值:初次覆蓋,給予“買(mǎi)入”評級,目標價(jià)12.34元
我們預計福耀2011/2012/2013年的每股收益分別為0.89/1.19/1.31元。目標價(jià)的推導是基于瑞銀VCAM貼現現金流模型,其中WACC為8.7%,Beta為1.01。
版權說(shuō)明:中玻網(wǎng)原創(chuàng )以及整合的文章,請轉載時(shí)務(wù)必標明文章來(lái)源
免責申明:以上觀(guān)點(diǎn)不代表“中玻網(wǎng)”立場(chǎng),版權歸原作者及原出處所有。內容為作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn),并不代表中玻網(wǎng)贊同其觀(guān)點(diǎn)和對其真實(shí)性負責。中玻網(wǎng)只提供參考并不構成投資及應用建議。但因轉載眾多,或無(wú)法確認真正原始作者,故僅標明轉載來(lái)源,如標錯來(lái)源,涉及作品版權問(wèn)題,請與我們聯(lián)系0571-89938883,我們將第一時(shí)間更正或者刪除處理,謝謝!
近日,全球科技領(lǐng)域權威獎項2025年R&D100大獎名單揭曉,由VitroArchitecturalGlass(以下簡(jiǎn)稱(chēng):Vitro)...
在追求卓越品質(zhì)的道路上,洛陽(yáng)蘭迪鈦金屬真空玻璃有限公司從未止步。我們深信,一扇好窗,關(guān)乎的不僅是建筑的顏值,更是生活的品質(zhì)、能源的節約...
在剛剛結束的第六屆全國應急管理普法知識競賽中,蘭迪機器生產(chǎn)制造廠(chǎng)以出色表現驚艷全場(chǎng)——不僅包攬洛陽(yáng)市伊濱賽區前十名,更有一線(xiàn)員工李國勇...