【中玻網(wǎng)】事件:秀強股份公布2011年業(yè)績(jì)，報告期公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入79,561.07萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)了25.87%；實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤11,326.30萬(wàn)元，同比增長(cháng)了71.04%；實(shí)現利潤總額11,387.39萬(wàn)元，同比增長(cháng)了64.06%；實(shí)現凈利潤9,765.56萬(wàn)元，同比增長(cháng)了64.12%，實(shí)現每股收益1.07元。秀強股份公布2012年靠前季度預報，報告期內公司實(shí)現歸屬于上市公司股東凈利潤2300萬(wàn)元-2600萬(wàn)元，同比增長(cháng)6-17%。投入資金要點(diǎn)?光伏鍍膜增透玻璃業(yè)務(wù)發(fā)力，業(yè)績(jì)符合預期。2011年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比上升了25.87個(gè)百分點(diǎn)，主要得益于公司光伏鍍膜增透玻璃業(yè)務(wù)的產(chǎn)能釋放，報告期內實(shí)現了2.25個(gè)億的收入，同比增長(cháng)126.32個(gè)百分點(diǎn)；2012年公司鍍膜玻璃產(chǎn)能將達到2000萬(wàn)平米左右，我們預計可實(shí)現銷(xiāo)量翻番。?彩晶玻璃業(yè)務(wù)盈利穩定，給予公司業(yè)績(jì)有力支撐。受房地產(chǎn)宏觀(guān)調控的影響，國內家電行業(yè)景氣度有所下降，但報告期內公司彩晶玻璃業(yè)務(wù)仍保持穩定增長(cháng)（同比增長(cháng)25.31%），且毛利率穩定在40%以上，其主要原因在于公司彩晶玻璃定位高等，下游需求較為穩定，受周期波動(dòng)影響較小，我們預計未來(lái)該業(yè)務(wù)仍然是公司業(yè)績(jì)穩定增長(cháng)的基石。一季度業(yè)績(jì)環(huán)比大幅增長(cháng)，預示產(chǎn)品價(jià)格穩企回升。公司一季度預報凈利潤同比增長(cháng)6%-17%，環(huán)比增長(cháng)大幅提高（170%-205%），表明公司經(jīng)營(yíng)狀況穩定可持續，產(chǎn)品價(jià)格一改四季度大幅下滑態(tài)勢，逐漸穩企回升。財務(wù)與估值：我們調整公司2012-2014年每股收益分別為1.23、1.61、1.76元，維持公司增持評級。風(fēng)險提示：家電行業(yè)政策風(fēng)險、TCO玻璃研發(fā)風(fēng)險。