【中玻網(wǎng)】信義(0868.HK)公布中期業(yè)績(jì)，雖然營(yíng)業(yè)額按年上升18%，但由于浮法以及太陽(yáng)能玻璃毛利率急跌，信義上半年純利下跌43%至4.76億元。與早前預警下跌40%相若，每股派息0.06港元。
　　
　　集團2012年上半年毛利率按年急跌11.5個(gè)百份點(diǎn)至23.8%，主要是浮法玻璃以及太陽(yáng)能玻璃毛利率分別按年下跌17.8個(gè)百份點(diǎn)以及29.3個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，與去年下半年相比，毛利率已回升1個(gè)百份點(diǎn)，主要是汽車(chē)玻璃毛利率有所提升，以及浮法玻璃毛利率回穩所致。
　　
　　展望下半年，預期汽車(chē)及建筑玻璃將受惠于中國經(jīng)濟下半年回穩，持續其穩健的表現。另一方面，受惠于成本下降，浮法玻璃毛利率將可進(jìn)一步回升，預期信義下半年盈利將可回升。
　　
　　不過(guò)，以全年而言，我們仍預期信義2012年盈利將按年下跌10%以上�，F價(jià)預期市盈率12倍，估值并不特別吸引，將限制其股市情況上升空間。