【中玻網(wǎng)】光伏行業(yè)整合已到關(guān)鍵時(shí)期。據了解，行業(yè)開(kāi)工率環(huán)比Q2繼續下降，現金流惡化，更多二線(xiàn)企業(yè)開(kāi)始"關(guān)門(mén)冬眠"。雖然可能是黎明前的黑暗，但即便回暖，也需要過(guò)程：
　　
　　1）盈利能力的復蘇會(huì )很慢：隨著(zhù)去產(chǎn)能化進(jìn)行，開(kāi)工率與現金流將較早改善；限于市場(chǎng)接受程度，價(jià)格很難漲。
　　
　　2）揠苗助長(cháng)的平價(jià)上網(wǎng)：我們曾高層度分析過(guò)"大部分國家視野下的平價(jià)上網(wǎng)路徑"，除了仍需"工商業(yè)自發(fā)自用、居民側凈電表制"等并網(wǎng)政策催化外，目前"幸福來(lái)得過(guò)快"，卻以全行業(yè)虧損為代價(jià)，無(wú)異揠苗助長(cháng)；真實(shí)平價(jià)仍需成本與技術(shù)繼續改進(jìn)。智能電網(wǎng)板塊中報業(yè)績(jì)報喜居多。
　　
　　截至8月18日，板塊內已有42家公司發(fā)布（含借IPO公布）中報。其中，25家盈利同比上升和扭虧，占59.5%；15家盈利下降，占35.7%；2家虧損，占4.8%。光伏市場(chǎng)每周熱評：中國對歐盟多晶硅雙反，光伏貿易戰升級價(jià)格連續兩周持平。
　　
　　行業(yè)風(fēng)險繼續提高，同時(shí)需警惕企業(yè)破產(chǎn)可能帶來(lái)壞賬連鎖反應。發(fā)電市場(chǎng)每周熱評：7月電力投入資金及消費量維穩，仍處低位正如我們策略報告"總量壓力"的觀(guān)點(diǎn)，目前經(jīng)濟增長(cháng)中樞下移，對電力需求及電力投入資金的負面影響也將是長(cháng)期的。新能源汽車(chē)市場(chǎng)每周熱評：北京、杭州均有利好舉措北京市預計將在10月份執行私人購買(mǎi)新能源汽車(chē)不搖號等優(yōu)惠政策，同時(shí)在環(huán)保車(chē)、出租車(chē)領(lǐng)域開(kāi)始推廣電池租賃模式；杭州則在私人領(lǐng)域啟動(dòng)電池租賃。我們認為，2012年作為新能源汽車(chē)試點(diǎn)推廣較后一年，各試點(diǎn)城市都面臨任務(wù)壓力，預計近期主要推廣城市都會(huì )有積較政策出臺以期非常大限度完成任務(wù)。智能電網(wǎng)市場(chǎng)每周熱評：結構性機會(huì )現于配電與智能化領(lǐng)域前7月電網(wǎng)建設完成投入資金1669億元，同比增長(cháng)6.85%，較前6月投入資金增速進(jìn)一步放緩。農配網(wǎng)領(lǐng)域投入資金趨勢向好，而主網(wǎng)領(lǐng)域投入資金承壓，配網(wǎng)環(huán)節與智能化建設領(lǐng)域存在結構性投入資金機會(huì )。