? ? ? 現貨市場(chǎng)在上游廠(chǎng)家漲價(jià)后，下游深加工企業(yè)因訂單增量有限故收購熱心不高，仍然以按需收購為主，貿易商因前期補庫致使庫存偏高故收購趨于慎重，南方雨季和北方農忙也使得玻璃終端需要放緩。整體來(lái)看，玻璃現貨需要較前期有所轉弱。此外，在獲利長(cháng)時(shí)間堅持高位的驅動(dòng)下，有些新增產(chǎn)能和冷修正產(chǎn)的會(huì )合也對市場(chǎng)供應產(chǎn)生了影響，致使玻璃現貨報價(jià)繼續推漲動(dòng)力缺少。?　　影響本年玻璃報價(jià)走勢的主要矛盾在于供需格局，既有供給面的產(chǎn)能變動(dòng)，也有需求面的房地產(chǎn)市場(chǎng)走向。首先，受環(huán)保等方面作用支撐影響，各區域玻璃生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)意愿較強，市場(chǎng)預期偏樂(lè )觀(guān)，二季度各區域現貨報價(jià)呈現“輪流溫和上漲”的基調。其次，本年以來(lái)浮法玻璃產(chǎn)能穩中略降，凈削減產(chǎn)能438萬(wàn)重量箱。如今，各區域玻璃產(chǎn)能以穩定為主，冷修和復產(chǎn)替換進(jìn)行，總體新增產(chǎn)能較少。第三，由于玻璃滯后房地產(chǎn)行情大約六個(gè)月，二季度玻璃現貨市場(chǎng)出現“淡季不淡”的特征，玻璃現貨出庫較為順利，庫存下滑，玻璃生產(chǎn)企業(yè)信心較足，甚至有些企業(yè)推遲窯齡到期的產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)入停產(chǎn)冷修。?　　展望后市，考慮到市場(chǎng)對玻璃旺季預期仍在，且生產(chǎn)企業(yè)庫存低于正常水平，后市期價(jià)大幅回調的或許較小。中長(cháng)時(shí)間來(lái)看，玻璃市場(chǎng)將面對一道坎。首要，南方有些區域進(jìn)入“雨季”，或會(huì )影響玻璃正常出庫和運送，尤其是構成華南區域玻璃需要下降；其次，玻璃生產(chǎn)企業(yè)利潤較好，推動(dòng)玻璃產(chǎn)能增加超出商場(chǎng)預期；第三，下游玻璃加工公司資金壓力加大，對玻璃報價(jià)繼續不斷上漲的怨言增多，疊加下半年房地產(chǎn)調控影響將會(huì )顯現，玻璃需求或許出現下滑。 [詳情]

? ? ? 現貨商場(chǎng)在上游廠(chǎng)家漲價(jià)后，輕賤深加工公司因訂單增量有限故收購熱心不高，仍然以按需收購為主，貿易商因前期補庫重組致使庫存偏高故收購趨于慎重，一同南邊進(jìn)入旱季及北方農忙也使得玻璃終端需要放緩。整體來(lái)看，玻璃現貨需要較前期有所轉弱。此外，在獲利長(cháng)時(shí)間堅持高位的驅動(dòng)下，有些新增產(chǎn)能和冷批改產(chǎn)鞥呢的會(huì )合投進(jìn)也對商場(chǎng)決計產(chǎn)生了必定影響，致使玻璃現貨報價(jià)繼續推漲動(dòng)力缺少。?　　影響本年玻璃報價(jià)走勢的主要矛盾在于供需格局，既有供給面的產(chǎn)能改動(dòng)，也有需要面的房地產(chǎn)商場(chǎng)走向。首要，受環(huán)保等方面本錢(qián)支撐影響，各區域玻璃出產(chǎn)公司挺價(jià)自愿較強，商場(chǎng)預期偏曠達，二季度各區域現貨報價(jià)采納“輪流溫文上漲”的基調。其次，本年以來(lái)浮法玻璃產(chǎn)能穩中略降，凈削減產(chǎn)能438萬(wàn)分量箱。如今，各區域玻璃產(chǎn)能以安穩為主，冷修he復產(chǎn)替換進(jìn)行，總體新增產(chǎn)能較少。第三，由于玻璃職業(yè)滯后房地產(chǎn)行情大約六個(gè)月，二季度玻璃現貨商場(chǎng)出現“冷季不淡”的特征，玻璃現貨出庫對比順利，庫存靈敏下滑，玻璃出產(chǎn)公司廣泛決計十足，甚至有些出產(chǎn)公司自動(dòng)推遲窯齡到期的出產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)入停產(chǎn)冷修。?? ? ? 展望后市，考慮到商場(chǎng)對玻璃旺季預期仍在，且出產(chǎn)公司庫存低于正常水平，后市期價(jià)大幅回調的或許較小。中長(cháng)時(shí)間來(lái)看，玻璃商場(chǎng)將面對一道坎。首要，南邊大有些區域進(jìn)入“旱季”，或會(huì )影響玻璃正常出庫和運送，尤其是構成華南區域玻璃需要下降；其次，玻璃出產(chǎn)公司獲利可觀(guān)，推動(dòng)玻璃產(chǎn)能增加超出商場(chǎng)預期；第三，輕賤玻璃加工公司資金壓力加大，對玻璃報價(jià)繼續不斷上漲的怨言增多，疊加下半年房地產(chǎn)調控影響將會(huì )閃現，玻璃需要或許出現下滑。 [詳情]

? ? ? 以下半年而論，玻璃09必將創(chuàng )新高，當前玻璃價(jià)格站在三四線(xiàn)地產(chǎn)成交放大和玻璃旺季角度而言，仍然是低估的。但是在創(chuàng )新高的過(guò)程中，仍然會(huì )有反復。從季節性因素看，7月中下旬后玻璃現貨逐步進(jìn)入旺季，7-9月將會(huì )是玻璃需求爆發(fā)較強的時(shí)期，而當前三四線(xiàn)地產(chǎn)成交仍然持續向好，這就保證了未來(lái)旺季需求仍然會(huì )是強勢的。09合約在市場(chǎng)反復考驗中基本確認1180-1200元/噸是市場(chǎng)的底部�？紤]到市場(chǎng)市場(chǎng)普遍對玻璃的樂(lè )觀(guān)狀況，后市底部或將逐步抬高，1215-1230元/噸如果能再次出現應考慮買(mǎi)入，中長(cháng)期而言玻璃必將打破1430元/噸。?　　1、旺季預期對價(jià)格的支撐?　　2017年的玻璃現貨在7-9月的旺季必定有一波上漲。玻璃行業(yè)是一個(gè)淡旺季都非常明顯的行業(yè)。7-11月是行業(yè)需求較旺盛的時(shí)期，價(jià)格上漲非常明確。11月-3月是行業(yè)較淡季。3-7月屬于盤(pán)整期，一般都是3月止跌，4月會(huì )好點(diǎn)，5-7月處于平淡期，不好也不壞。在房地產(chǎn)比較好的年景4月開(kāi)始就會(huì )比較強勢，一直持續到12月甚至更晚。房地產(chǎn)不好的年景淡季會(huì )延續到7月，旺季在10月就會(huì )結束。但無(wú)論如何7-9月玻璃價(jià)格必定是上漲的，無(wú)論房地產(chǎn)好還是不好。?　　以較近幾年的季節性來(lái)看，2016年是房地產(chǎn)大爆發(fā)的一年，玻璃行業(yè)廠(chǎng)家庫存從4月開(kāi)始一直下跌到年底，而在7月下旬開(kāi)始的旺季更是大爆發(fā),廠(chǎng)家庫存持續下降，一直到2016年底。2014年則是玻璃行業(yè)較為慘淡的一年，這一年玻璃廠(chǎng)家庫存從年初開(kāi)始一路上漲，一直到7月底8月初才開(kāi)始下跌，9月底以后庫存又開(kāi)始累積。2014年的玻璃價(jià)格也是一路下跌至7月，7-9月反彈后，10月再次下跌。這是較近幾年較為較端的兩次行情。?　2017年玻璃行業(yè)的旺季我們定義為弱于2016年，但強于2015年和2014年，接近2013年。原因在于2017年房地產(chǎn)成交處于相對強勢的時(shí)期，這就決定了玻璃需求的穩定性要好于2015年和2014年，但2017年又處于一線(xiàn)、二線(xiàn)地產(chǎn)限購發(fā)揮效用的時(shí)期，市場(chǎng)需求擴張的能力又會(huì )弱于2016年。?　　2016年沙河安全玻璃價(jià)格7月-9月底上漲240元/噸，上漲幅度21%，如果從4月市場(chǎng)開(kāi)始啟動(dòng)上漲計算，2016年4月-9月底上漲370元/噸，上漲幅度36.7%，2013年玻璃市場(chǎng)自4月中開(kāi)始到9月底也是一路上漲，漲幅12.5%。即使按照2013年的漲幅來(lái)計算，如果2017年漲幅與2013年類(lèi)似，那么按照當前沙河安全價(jià)格計算，沙河安全價(jià)格也可以漲至1450元/噸左右。即使市場(chǎng)行情較差的2014年旺季7-9月沙河安全也漲了120元/噸。?　　在地產(chǎn)成交仍然處于強勢周期，尤其是當前三四線(xiàn)地產(chǎn)成交放大的情況下，2017年5-7月的平淡期市場(chǎng)大幅下跌的概率較小。在市場(chǎng)旺季上漲較為確定的情況下，如果在旺季前的5月和6月出現大幅下滑，然后再在7月上漲，結果仍然會(huì )導致未來(lái)09合約定價(jià)仍然不會(huì )太高。所以問(wèn)題的關(guān)鍵5-6月玻璃現貨能否穩��？?　　2、三四線(xiàn)地產(chǎn)的強勢支撐玻璃平穩渡過(guò)5-6月的平淡期?　　從過(guò)去的市場(chǎng)情況看，房地產(chǎn)市場(chǎng)成交能夠穩住，玻璃就能穩住。從2017年三四線(xiàn)地產(chǎn)成交持續擴張的情況看，我們認為2017年5-6月的玻璃市場(chǎng)仍然會(huì )非常穩定,甚至會(huì )非常強勢。房地產(chǎn)成交一直是玻璃價(jià)格的指標，從以往情況看地產(chǎn)成交玻璃價(jià)格3-6個(gè)月左右。?　　一季度我們不太關(guān)注的三四線(xiàn)地產(chǎn)累計成交增速同比暴漲了35.2%，工業(yè)商品在2017年6-7月以后將會(huì )看到三四線(xiàn)地產(chǎn)成交爆發(fā)帶動(dòng)的需求擴張。對于2017年的房地產(chǎn)市場(chǎng)目前行業(yè)爭議非常大，空頭認為隨著(zhù)相關(guān)部門(mén)調控的展開(kāi)，房地產(chǎn)成交增速將會(huì )持續下滑，這將會(huì )拖累整個(gè)建材市場(chǎng)需求，因此對建材市場(chǎng)非�？纯�。我們并不否認相關(guān)部門(mén)調控地產(chǎn)的威力，但是目前政策目標一直是限制一、二線(xiàn)的核心城市成交，支持三四線(xiàn)地產(chǎn)去庫存。當前房地產(chǎn)市場(chǎng)的實(shí)際情況是：一、二線(xiàn)核心城市房地產(chǎn)成交同比增速的確大幅下滑，但是三四線(xiàn)地產(chǎn)成交是非�；鸨�的。2017年1-3月全國房地產(chǎn)成交面積為2.9億平方米，同比累計增長(cháng)19.5%，而30個(gè)一二線(xiàn)核心城市一季度累計成交0.44億平米，同比增長(cháng)-27.8%，以此來(lái)倒推30個(gè)一、二線(xiàn)核心城市以外的三四線(xiàn)地產(chǎn)，得出的結論是：一季度30個(gè)核心城市以外的地區房地產(chǎn)成交增速35.2%。實(shí)際上三四線(xiàn)城市成交增速的擴張早在2016年11月就已經(jīng)開(kāi)始。?　　即使在5月以后三四線(xiàn)地產(chǎn)成交放緩，商品市場(chǎng)也要先反應2016年11月開(kāi)始的三四線(xiàn)地產(chǎn)成交放大這一利好。 [詳情]

? ? ? 5月中下旬走勢偏強的玻璃貨物，近期則承壓維持偏弱運行。分析人士指出，供應壓力增加以及需求淡季來(lái)臨，是造成其上行受阻的主要原因，預計后市期價(jià)將延續寬幅偏弱震蕩。?　　供應壓力增加?　　5月玻璃貨物主力1709合約先抑后揚，累計僅下跌0.54％。近兩日，該合約則承壓走低，較新收報1298元/噸，跌11元/噸。?　　“玻璃現貨市場(chǎng)整體走勢平穩，生產(chǎn)企業(yè)出庫基本正常，市場(chǎng)價(jià)格變化不大�！焙霕I(yè)貨物分析師張永鴿指出，加工企業(yè)和貿易商采購速度略有放緩。而生產(chǎn)企業(yè)由于庫存量尚可，整體壓力不大，短期內以?xún)r(jià)格穩定和穩定出庫為主，價(jià)格調整意愿不強。?　　瑞達貨物表示，5月份，華北沙河現貨延續穩中上行，交易單位倉單處于低位，資金推動(dòng)期價(jià)大幅上行，玻璃期價(jià)呈現先抑后揚走勢。展望6月，華北地區現貨表現偏強及交易單位倉單處于低位支撐玻璃期價(jià)，但房地產(chǎn)行業(yè)增速趨緩及需求季節性回落，令玻璃上行空間受限。?數據顯示，截至5月中下旬，全國共有359條浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)，總產(chǎn)能為12.86億重量箱；實(shí)際正常在產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)約234條，生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工率為65.18％，在產(chǎn)產(chǎn)能為9.15億重量箱，較上年同期增長(cháng)6.6％產(chǎn)能利用率為71.18％，在產(chǎn)白玻產(chǎn)能為8.51億重量箱，較上年同期增長(cháng)7.2％；浮法玻璃庫存為3348萬(wàn)重量箱，較4月份下降27萬(wàn)重量箱，較上年同期下降0.03％，其中白玻庫存為2916萬(wàn)重箱，較4月份下降35萬(wàn)重箱，較上年同期增長(cháng)1.25％。?　　方正中貨物物分析師田欣沅表示，由于生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)濟效益較好，故部分冷修及新增產(chǎn)能投放速度加快，而原計劃冷修生產(chǎn)線(xiàn)推遲，供給端壓力有所增加。?　　維持偏空思路?　　同時(shí)終端需求則步入淡季�！爱斍澳戏秸�值雨季而北方處于農忙，深加工企業(yè)訂單增量一般，貿易商因雨季不宜保存，采購均相應放緩，玻璃需求較前期整體轉弱�！碧镄楞浔硎�。?　　其指出，供給因利潤驅動(dòng)有所增加，而需求進(jìn)入淡季后開(kāi)始轉弱，廠(chǎng)家因庫存壓力較小、資金充裕故挺價(jià)意愿較強，下游深加工企業(yè)及貿易商采購放緩，而純堿等原材料價(jià)格上漲使成本端支撐增強，房地產(chǎn)及汽車(chē)銷(xiāo)售繼續疲軟，資金面受多重利空因素大概率延續緊平衡態(tài)勢，因此玻璃或將延續寬幅震蕩走勢。?　　瑞達貨物指出，玻璃現貨價(jià)格處于相對高位，華北沙河現貨堅挺及交易單位倉單較少令資金拉漲期價(jià)，而南方地區梅雨季節，北方地區處于農忙麥收，現貨需求面臨季節性減弱，玻璃生產(chǎn)線(xiàn)及產(chǎn)量較上年同比回升，調控政策收緊將使得房地產(chǎn)行業(yè)增長(cháng)趨緩預期壓制市場(chǎng)情緒�；�于現貨價(jià)格季節性回落及房地產(chǎn)調控收緊判斷，預計后市玻璃期價(jià)上行空間將受限。 [詳情]

?? ? 進(jìn)入6月份，部分作為上市公司的浮法原片生產(chǎn)企業(yè)陸續開(kāi)始為年中報表做準備，通過(guò)促銷(xiāo)政策努力降低庫存水平，信義、旗濱作為企業(yè)，先后推出了按量?jì)?yōu)惠以及對舊庫存的降價(jià)處理政策，掀起了華南區域原片生產(chǎn)企業(yè)降價(jià)浪潮。上周五開(kāi)始，玉峰、富明、明軒、八達、三水西城、華爾潤等廠(chǎng)家紛紛下調報價(jià)，主流下調幅度在2元/重量箱，結束了3月份中旬以來(lái)的穩中上漲局面，市場(chǎng)價(jià)格出現拐點(diǎn)。此外根據氣象預報，今年的2號臺風(fēng)苗柏將于近日在廣東登陸，大風(fēng)、高溫、多雨將對當地玻璃產(chǎn)業(yè)鏈造成又一沖擊�！　》从^(guān)華北沙河市場(chǎng)，受成本堅挺以及低庫位支撐，長(cháng)城、元華、鑫利、石家莊玉晶近期仍有小幅漲價(jià)計劃，幅度多在0.1元/平方米。而華中、華東市場(chǎng)價(jià)格暫保持堅挺，處于觀(guān)望、僵持狀態(tài)。市場(chǎng)出現了南北分化�！　∈鼙狈睫r忙、南方雨季等利空影響，終端需求支撐力度減弱，6月份玻璃市場(chǎng)整體交投氛圍逐漸轉淡，市場(chǎng)看空情緒加重。而部分上市公司為將低庫位而集中推出非常大幅度促量?jì)?yōu)惠政策，為已經(jīng)搖搖欲墜的市場(chǎng)壓上了較后一根稻草。隨著(zhù)廣東地區下調價(jià)格廠(chǎng)家逐漸增多，部分一開(kāi)始選擇堅守的廠(chǎng)家不得不“跟風(fēng)”調價(jià)，而中下游客戶(hù)看到市場(chǎng)出現明顯松動(dòng)，更多的人會(huì )選擇觀(guān)望以待更低價(jià)格，市場(chǎng)新一輪的惡性循環(huán)逐漸開(kāi)啟�！　�據卓創(chuàng )了解，目前廣東區域價(jià)格弱勢調整潮主要集中在廠(chǎng)家密集的珠三角區域，暫未向外擴散到華中、華東區域。華中湖北區域廠(chǎng)家庫存普遍處于偏低水平，為短期市場(chǎng)穩價(jià)提供了可能。但隨著(zhù)廣東市場(chǎng)價(jià)格走低，華中對華南區域貨源輸出將受到雨季之外的又一重利空影響，隨著(zhù)庫存水平抬升，華中市場(chǎng)“維穩”的態(tài)勢或許將在6月中下旬被迫打破。 [詳情]

? ? ? 據生意社監測顯示，本周報價(jià)仍然以持穩為主，部分地區企業(yè)小幅調整報價(jià)，總體變動(dòng)不大，風(fēng)向標沙河地區5mm集中在16-16.5元/平方米區間。?? ? ? 一.行情分析?　　產(chǎn)品：?　　價(jià)格變動(dòng)方面，本周各地玻璃價(jià)格總體變動(dòng)不大，走貨節奏較前期略有加快。廠(chǎng)家處報價(jià)基本持穩，部分有小幅調整，幅度在0.1-0.2元/平方米左右。?　　當前玻璃價(jià)格持穩為主，下游處在淡季，需求不佳，目前的行情處于時(shí)間換空間的階段�？壳笆且驗閹齑婧唾Y金的壓力不大，因此廠(chǎng)家有挺價(jià)心理，加上純堿反彈對玻璃提供了支撐作用。第二是利空因素仍然很多，北方地區進(jìn)入農忙時(shí)期，南方地區進(jìn)入雨季，對于全年來(lái)說(shuō)，當前屬于玻璃需求淡季，加之2017年需求清淡期來(lái)的較早，時(shí)間也比較長(cháng)，下游需求長(cháng)期處于不太景氣的階段。?　　產(chǎn)能變動(dòng)方面，前期點(diǎn)火的云南滇凱新建600噸生產(chǎn)線(xiàn)已經(jīng)引板生產(chǎn)。后期華南中山玉峰一條生產(chǎn)線(xiàn)和昆山臺玻一條生產(chǎn)線(xiàn)有冷修正產(chǎn)的計劃。?　　上游：據生意社監測數據顯示，本周純堿市場(chǎng)盤(pán)整運行態(tài)勢。華東地區主流輕質(zhì)純堿1500-1600元/噸左右，重質(zhì)純堿1600-1700元/噸左右，下游近期需求尚可，預計后期本地區市場(chǎng)行情多窄幅整理為主。華中地區純堿市場(chǎng)行情暫穩，輕質(zhì)堿主流出廠(chǎng)報價(jià)1500-1600元/噸左右，重質(zhì)堿1600-1700元/噸左右，市場(chǎng)走勢較前期有所好轉，預計后期本地區市場(chǎng)行情多窄幅波動(dòng)行情。?　　下游：去年以來(lái)，多個(gè)城市先后發(fā)布了多項樓市調控政策。在限購、限貸甚至限售的政策“組合拳”下，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續降溫，傳統“紅五月”風(fēng)光不再。截至6月7日，已有內地、香港多家上市房企發(fā)布5月銷(xiāo)售數據，房企5月銷(xiāo)售增速普遍放緩，萬(wàn)科、碧桂園等5月銷(xiāo)售金額更是環(huán)比出現下滑。業(yè)內人士認為，3月開(kāi)始的新一輪調控政策逐漸影響市場(chǎng)，對于房地產(chǎn)企業(yè)而言，壓力開(kāi)始體現到銷(xiāo)售數據上，預計房企銷(xiāo)售數據在二季度會(huì )有明顯的回落。同時(shí)，2017年房地產(chǎn)周期走弱，前期激進(jìn)融入資金擴張的高杠桿中小開(kāi)發(fā)商資金鏈更加敏感，將面臨越來(lái)越大的流動(dòng)性壓力。?　　行業(yè)：6月11日建材指數為910點(diǎn)，與昨日持平，較周期內較高點(diǎn)1044點(diǎn)（2012-11-01）下降了12.84%，較2016年02月24日較低點(diǎn)714點(diǎn)上漲了27.45%。(注：周期指2011-12-01至今)?　　二.后市預測?　　當前處于玻璃需求淡季，不排除部分企業(yè)促銷(xiāo)價(jià)格小幅松動(dòng)的可能，但因為挺價(jià)情緒仍在，因此幅度不會(huì )太大，值得注意的是，下半年復產(chǎn)產(chǎn)線(xiàn)較多，后市需要關(guān)注供應壓力。 [詳情]