【中玻網(wǎng)】8月，平板玻璃現貨市場(chǎng)由北向南展開(kāi)了一波浩蕩的上漲行情，玻璃期價(jià)也創(chuàng )下了近4年以來(lái)的高位。然而，這波漲勢更多的是市場(chǎng)對旺季預期的高估，目前貿易商環(huán)節庫存累積，生產(chǎn)企業(yè)出庫放緩，玻璃期價(jià)繼續上漲壓力大。

　　旺季預期下，現貨市場(chǎng)紛紛調漲

　　沙河市場(chǎng)在度過(guò)6、7月的僵持期后開(kāi)始逐步提價(jià)，8月中旬玻璃行業(yè)會(huì )議的召開(kāi)更是催化了市場(chǎng)的漲價(jià)情緒。目前沙河玻璃環(huán)比上漲100元/噸，較去年同期上漲110元/噸，甚至超過(guò)去年價(jià)格高峰80元/噸；緊隨其后的華東市場(chǎng)，其環(huán)比漲幅也有80元/噸。北方地區的率先漲價(jià)得到了市場(chǎng)的積較回應，貿易商囤貨速度良好，從而提振了華中、華南地區的提價(jià)信心，目前兩地價(jià)格環(huán)比平均上漲60—80元/噸。8月底純堿市場(chǎng)普漲100元/噸，抬高了玻璃生產(chǎn)成本20元/噸左右。不過(guò)，目前純堿價(jià)格較年初峰值低20%，平板玻璃各區域價(jià)格卻均已創(chuàng )下近年新高，當前玻璃企業(yè)利潤較為豐厚。

　　基于對旺季預期估值偏好，貿易商在這輪生產(chǎn)企業(yè)漲價(jià)中起到了促進(jìn)作用。生產(chǎn)企業(yè)漲價(jià)去庫存效果不錯，沙河生產(chǎn)企業(yè)庫存從7月底的峰值大幅回落12%。然而，商品庫存只有在終端消耗才能對價(jià)格產(chǎn)生積較影響，目前貿易商環(huán)節在前期的囤貨過(guò)程中積累庫存較多，或影響后期的采購速度，據了解，目前一些貿易商已經(jīng)在賠本銷(xiāo)售，沙河玻璃產(chǎn)銷(xiāo)只有七成至八成，后期廠(chǎng)家庫存或有所增加。

　　地產(chǎn)調控降溫，供給偏向寬松

　　在供給側改變壓力下，近年平板玻璃新建產(chǎn)能投放有限，截至目前，今年只有3條生產(chǎn)線(xiàn)新建投產(chǎn)。為了博取市場(chǎng)更大的利潤，玻璃行業(yè)的潛在產(chǎn)能正在轉化為實(shí)際生產(chǎn)力。今年以來(lái)，復產(chǎn)9條生產(chǎn)線(xiàn)，產(chǎn)能凈增加770噸/天，而與去年同期相比，凈產(chǎn)能增加達4200噸/天，相當于5條左右日熔化量800噸生產(chǎn)線(xiàn)，這個(gè)供給增量還是相當可觀(guān)的。據悉，9月沙河長(cháng)城三線(xiàn)500噸和福耀雙遼二線(xiàn)600噸都有復產(chǎn)計劃，供給將再次增加。

　　2017年1—7月，平板玻璃產(chǎn)量為47901萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)4.6%。而同期房地產(chǎn)竣工面積累計同比增長(cháng)只有2.4%，產(chǎn)量增速顯著(zhù)高于需求增速。在各地房地產(chǎn)降溫，銀行貸款收緊、利率提高的背景下，房地產(chǎn)新開(kāi)工、銷(xiāo)售等各項數據正在呈現下行趨勢，樓市需求不可過(guò)分樂(lè )觀(guān)，建筑玻璃供需格局將逐步走向寬松。

　　綜上而言，目前現貨市場(chǎng)價(jià)格漲勢已接近尾聲，房地產(chǎn)調控背景下，后期玻璃生產(chǎn)企業(yè)出庫速度有待考驗。當前價(jià)格已反映出旺季預期，后市平板玻璃行業(yè)或進(jìn)入去利潤階段，期價(jià)難以繼續走高，建議逢高沽空。