【中玻網(wǎng)】經(jīng)過(guò)前一波下跌動(dòng)量的充分釋放，玻璃貨物下行空間已經(jīng)有限，加之中長(cháng)期基本面總體偏好，此輪下跌為玻璃中長(cháng)期的反彈開(kāi)拓了空間。
　　
　　多重原因導致玻璃下跌
　　
　　玻璃市場(chǎng)信心不足、終端需求較弱、宏觀(guān)調控消息連續放出、大型玻璃企業(yè)囤貨過(guò)多是玻璃價(jià)格持續走弱的主要原因。
　　
　　首先，據中國玻璃信息網(wǎng)的統計數據來(lái)看，3月19日，中國玻璃信心指數1166.92點(diǎn)，中短期內，中國玻璃市場(chǎng)整體缺乏信心。
　　
　　其次，近期國內玻璃市場(chǎng)，雖然在華南和華東地區已經(jīng)明顯好轉，其玻璃價(jià)格也有所回升，不過(guò)西南、西北、東北等地依然需求較弱，玻璃現貨價(jià)格并沒(méi)有實(shí)際性的上調，因此國內玻璃市場(chǎng)的終端需求依然較弱，復蘇依然任重而道遠。
　　
　　再次，國務(wù)院“新國五條”的出臺限制了二手房的交易，雖然新房竣工面積和開(kāi)工面積依然在增長(cháng)，但是玻璃現貨價(jià)格也不可避免的受到了沖擊，并且，部分地區已經(jīng)開(kāi)始出臺具體政策以進(jìn)一步調控房地產(chǎn)，例如深圳已經(jīng)出臺并已經(jīng)開(kāi)始執行了“限漲令”，要求2013年深圳所有新盤(pán)成交均價(jià)必須實(shí)現月度環(huán)比零增長(cháng)。
　　
　　另?yè)䱷|證貨物研究所的實(shí)際調研發(fā)現，國內部分有實(shí)力的大型玻璃生產(chǎn)企業(yè)近期在保證正常出貨的同時(shí)正在大量囤貨，以便價(jià)格較高的時(shí)候拋售，由于大部分有實(shí)力的玻璃企業(yè)對玻璃價(jià)格的波動(dòng)周期相當了解，因此這種思路也具有一定普遍性。這就導致了庫存的整體增加，對玻璃價(jià)格形成壓力。
　　
　　較后，就玻璃貨物而言，價(jià)格下跌一定程度上還要歸結于其他品種的拖累，是價(jià)格聯(lián)動(dòng)的結果。例如，焦炭和螺紋鋼等品種的大幅下跌就對玻璃價(jià)格構成了利空。
　　
　　深幅回調帶來(lái)做多機會(huì )
　　
　　經(jīng)過(guò)近期下跌動(dòng)量的充分釋放，玻璃貨物主力合約下行空間已經(jīng)相當有限，1400元一線(xiàn)支撐作用明顯。中長(cháng)期來(lái)看，期價(jià)大幅走高的可能性非常大。
　　
　　首先，市場(chǎng)需求的恢復仍有很大潛力。目前，僅有華南和華東等少數地區需求恢復，其他大部分地區還都沒(méi)有恢復。隨著(zhù)全國建筑行業(yè)的陸續開(kāi)工、竣工面積逐步增加，玻璃需求會(huì )有本質(zhì)好轉，而強大的剛性需求將對現貨價(jià)格構成巨大的推漲作用。
　　
　　其次，年前的中點(diǎn)經(jīng)濟工作會(huì )議熱議的“城鎮化建設”為2013年的玻璃市場(chǎng)奠定了堅實(shí)基礎。在城鎮化建設的推動(dòng)下，尤其是中小型城市，對住房需求一定會(huì )有非常大幅度的增加，進(jìn)一步增加了對玻璃的剛性需求，從而為價(jià)格帶來(lái)利多。
　　
　　再次，近期的房地產(chǎn)調控政策對玻璃價(jià)格的影響或不具持續性。“新國五條”主要限制了二手房的交易，而新房的開(kāi)工面積和竣工面積都在增長(cháng)，對玻璃的需求仍在增加；而從近幾年的房地產(chǎn)調控效果來(lái)看，對房地產(chǎn)行業(yè)的壓制作用往往是“虎頭蛇尾”。
　　
　　較后，據東證貨物研究所調研發(fā)現，國內大量玻璃現貨企業(yè)資金意識淡薄，很多規模非常大的企業(yè)均未參與貨物交易，更沒(méi)有參與套期保值，即便是部分被鄭商所指定為交割倉庫的廠(chǎng)家，其參與貨物的交易規模也相當有限，再加之指定交割倉庫的限制，大多數廠(chǎng)家無(wú)法參與現貨的賣(mài)出交割，因此有大量應該流入玻璃貨物市場(chǎng)的空頭資金沒(méi)有入場(chǎng)。多頭資金的相對優(yōu)勢也是玻璃期價(jià)保持相對強勢的原因之一。
　　
　　由于本輪下跌幅度非常大，玻璃貨物價(jià)格繼續下跌的可能性不大。相反，在整體因素偏好的大背景下，下跌恰恰為后期的趨勢性反彈創(chuàng )造了空間。建議短期內觀(guān)望1400元一線(xiàn)的支撐情況，待宏觀(guān)利空因素稍被消化和需求的進(jìn)一步恢復，中長(cháng)線(xiàn)多單可擇機入場(chǎng)。