【中玻網(wǎng)】摘要：
　　
　　1.產(chǎn)能減少非常大庫存達到歷史高位：從近年來(lái)的產(chǎn)量來(lái)看，目前產(chǎn)量達到歷史高位，但是產(chǎn)量增速在持續回落。產(chǎn)量方面，今年以來(lái)浮法玻璃凈減少產(chǎn)能達到2370萬(wàn)重箱。截止6月初，月末行業(yè)庫存3551萬(wàn)重箱，處于近年來(lái)的歷史較高水平。從中長(cháng)期看隨著(zhù)產(chǎn)能利用率的降低，行業(yè)庫存及存貨天數有望穩定，甚至下行2.地產(chǎn)消費需求降幅縮小下半年消費預期可期：玻璃行業(yè)的下游主要是80%左右消耗在房地產(chǎn)建筑裝飾裝修領(lǐng)域，地產(chǎn)對玻璃的需求長(cháng)期來(lái)看仍不容樂(lè )觀(guān)。但也要看到房地產(chǎn)周期見(jiàn)底的信號是先行指標房地產(chǎn)銷(xiāo)售首先企穩，其次再是新開(kāi)工和投入資金增速企穩回升，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金主要先行指標有向好跡象，預計下半年銷(xiāo)售量可能繼續回穩。這對玻璃消費有一定的支撐及拉動(dòng)作用。
　　
　　3.季節性因素影響非常大，金九銀十值得期待：玻璃行業(yè)是一個(gè)有著(zhù)消費淡旺季之分，且淡旺季差別非常大的行業(yè)。這主要是與平板玻璃的非常大下游消費行業(yè)-房地產(chǎn)行業(yè)的開(kāi)工的淡旺季有密切關(guān)系。房地產(chǎn)行業(yè)新開(kāi)工旺季是3-5月份，消費旺季是9-10月份，淡季則是12月、1月和2月，這主要是與季節變換有關(guān)。
　　
　　4.2015年下半年玻璃貨物主力合約運行區間900-1100元/噸：淡旺季因素使得玻璃行業(yè)存在“金九銀十”的現象。目前淡季需求回升受限，預計9月份之后全國銷(xiāo)量開(kāi)始復蘇，價(jià)格上漲。11月份中下旬北方地區銷(xiāo)量減少，價(jià)格又開(kāi)始新一輪的降低。從技術(shù)層面看，預計玻璃貨物主力合約價(jià)格主要在900-1100元區間震蕩。
　　
　　1.2015年上半年玻璃行情回顧和綜述
　　
　　2015年上半年來(lái)玻璃貨物價(jià)格主要為震蕩走勢。FG509震蕩區間為主要為860-980元，上半年較高價(jià)格為970元/噸，較低價(jià)為857元/噸。上半年玻璃貨物價(jià)格總體跌幅為-1.06%。
　　
　　上半年玻璃現貨市場(chǎng)走勢沉悶，主要以弱勢震蕩為主。在下游房地產(chǎn)市場(chǎng)需求不佳和產(chǎn)能非常大的雙重因素疊加影響下，整體呈現“價(jià)格下滑、區域分化、信心不足、效益不佳”的態(tài)勢。2015年以來(lái)，隨著(zhù)房地產(chǎn)及汽車(chē)需求持續回落，平板玻璃價(jià)格繼續下行，均價(jià)由年初的57.78元/重量箱較低跌至55.22元/重量箱，相比年初下跌5.3%。截止2015年6月初，中國玻璃綜合指數833.85點(diǎn)，環(huán)比上月上漲-5.58點(diǎn)，同比去年上漲-109.91點(diǎn)；中國玻璃售價(jià)趨勢821.54點(diǎn)，環(huán)比上月上漲-4.31點(diǎn)，同比去年上漲-107.40點(diǎn)；中國玻璃信心指數883.07點(diǎn)，環(huán)比上月上漲-10.66點(diǎn)，同比去年上漲-119.96點(diǎn)。6月初全國白玻均價(jià)1126元，環(huán)比上月上漲-6元，同比去年上漲-147元。
　　
　　圖1：玻璃貨物2015年走勢解析

　　資料來(lái)源：博易大師；方正中期貨物研究院
　　
　　圖2：玻璃貨物現貨及期現價(jià)差走勢

　　圖3：主要城市玻璃現貨售價(jià)趨勢

　　資料來(lái)源：中國玻璃信息網(wǎng)；方正中期貨物研究院