二、操作過(guò)程
　　
　　如圖，3月24日連豆0809合約和0901合約的價(jià)差為663元/噸，判斷a0809將會(huì )繼續走強，價(jià)差將會(huì )拉大，于是進(jìn)行買(mǎi)a0809拋a0901的套利。計劃在價(jià)差有效跌破600點(diǎn)時(shí)止損。
　　
　　到5月12日，合約間開(kāi)盤(pán)價(jià)差1006點(diǎn)，美國農業(yè)部公布月度報告，新年度大豆的期末庫存大幅調低，a0901可能走強，于是雙邊平倉獲利了結，如下面的表格所示：

三、利潤計算

　　（2）．市場(chǎng)結構型套利
　　
　　市場(chǎng)結構型套利一部分反映供求關(guān)系的影響，但更多的是反映市場(chǎng)中參與者，尤其是投機者的偏好對價(jià)差的影響。
　　
　　當市場(chǎng)處于一個(gè)明顯的投機性看漲氛圍，由于投機者一般都喜歡參與遠期合約，因此容易在遠期合約形成投機性溢價(jià)。
　　
　　另外，隨著(zhù)主力合約的切換，合約之間的價(jià)差會(huì )出現明顯的變化。當主力合約出現切換的時(shí)候，投機性資金從一個(gè)合約流向另外一個(gè)合約，容易導致減倉合約投機性溢價(jià)的缺失和增倉合約投機性溢價(jià)的擴大，從而導致兩個(gè)月份合約價(jià)差出現明顯的變化。
　　
　　風(fēng)險提示：
　　
　　無(wú)法向現貨渠道轉嫁風(fēng)險，也很難通過(guò)移倉等技術(shù)手段尋找后路，而且，往往這種套利，臨近交割的月份如果空頭持倉量非常大，很容易作為肥肉被別人擠兌（逼倉）。
　　
　　案例3：大豆0801合約和0709合約的套利（2007.5.8－2007.6.5）